摩根大通发表报告指，在最近宣布阿里云分拆计划后，愈来愈多投资者对中资电讯商在阿里云上市前潜在投资的猜测。 另国企改革方面，摩通指，在岸投资者预计电讯商会有更好的财务状况和股东回报，但离岸投资者则倾向保持观望。同时，投资者普遍喜欢中兴(00763.HK)作为数字中国和6G参与者，但部分人因担心制裁风险而有所保留。该行予中兴H股「增持」评级，目标价31元。 另外，自5月初以来，中资电讯股作已调整8%至12%，原因包括年初至今升浪后回调、市场忧虑近期内地云计算市场价格竞争。不过，摩通指，即使行业竞争加剧，中资电讯商仍维持全年云计算收入目标不变。 该行认为近期股价调整是吸纳并作长线投资良机。维持对中移动(00941.HK)及中电信(00728.HK)「增持」评级，目标价分别75元及5元。前者防御性相对较高，股息率为8%，具吸引力。后者在营运商中拥有最广泛的云业务敞口。