《大行报告》大和下调小鹏汽车(09868.HK)目标价至18元 评级「沽售」
大和发表研报指,小鹏汽车(09868.HK)(XPEV.US)首季业绩表现令人失望,新车销售由盈转亏,虽然管理层承诺会於明年底前提高盈利能力,但考虑到新能源汽车市场竞争加剧,加上行业销售增长放缓,对公司盈利能力持保守看法。
大和预计小鹏第二季销量料将继续低迷,维持於约2.1万辆,在新车型的推动下6月起销量将开始回升,公司或将透过使用集成压铸件降低成本,并会在内地三、四线城市增设门店来扩大销量。
该行重申「沽售」评级,目标价由32元降至18元,并将今明两年收入预测下调1%至9%,今年全年新车销量预测下调至13.6 万辆,毛利率预测则下调至13.2%。
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