富途控股(FUTU.US)日前宣布，将于明日(19日)起在中国境内线上应用程式商店中下架富途牛牛App，以全面符合境内监管精神。摩根大通发表报告，指富途所面对监管悬疑仍高企，将其投资评级由「增持」降至「中性」。 报告解释，降级主因现时股价调整幅度尚未反映现有内地客户潜在交易额减少，该行估算内地客户占其客户总数约30%，并占富途平台交易额约40%。该行降富途2023至2025各财年盈测分别3%、9%及15%，目标价相应由65美元削29%至46美元。 此外，富途牛牛App在内地下架意味对内地客户的监管要求未必如该行原先预期般温和。再者，美股及港股首季平均交易额按年及按季均下跌，跌势并延续至次季至今，对富途盈利带来负面风险。 报告补充，如果富途在香港及海外市场(美国、新加坡、澳洲及日本)的增长足以完全弥补现有内地客户的参与缺口，则会重新审视该股。