富途控股(FUTU.US)日前宣布，將於明日(19日)起在中國境內線上應用程式商店中下架富途牛牛App，以全面符合境內監管精神。摩根大通發表報告，指富途所面對監管懸疑仍高企，將其投資評級由「增持」降至「中性」。 報告解釋，降級主因現時股價調整幅度尚未反映現有內地客戶潛在交易額減少，該行估算內地客戶佔其客戶總數約30%，並佔富途平台交易額約40%。該行降富途2023至2025各財年盈測分別3%、9%及15%，目標價相應由65美元削29%至46美元。 此外，富途牛牛App在內地下架意味對內地客戶的監管要求未必如該行原先預期般溫和。再者，美股及港股首季平均交易額按年及按季均下跌，跌勢並延續至次季至今，對富途盈利帶來負面風險。 報告補充，如果富途在香港及海外市場(美國、新加坡、澳洲及日本)的增長足以完全彌補現有內地客戶的參與缺口，則會重新審視該股。