《大行报告》高盛微升腾讯(00700.HK)目标价至443元 评级「买入」
高盛发表研究指出,腾讯(00700.HK)首季经营溢利超预期,同时收入恢复按年双位数增长;经调整经营溢利按年增长32%,高过该行预期的25%;经调整经营利润率按年增长5.3个百分点至32.3%,为2020年第二季以来新高。
该行引述腾讯管理层预期,今年公司盈利能力及毛利率将按年持续改善;传统游戏与管道的游戏收入复苏可见度提高,国际市场份额增长;广告收入持续加速等。长远而言,腾讯管理层认为腾讯的基础模型进展顺利。
高盛维持对腾讯「买入」评级,目标价由442元微升至443元,对其2023至2025年总收入预测大致不变,基于严格的成本控制,对公司纯利预测上调1%至2%。该行料腾讯今年纯利增长将超越收入增长,原因是有利的收入组合、利润增长业务的收入贡献增加、更好的营运杠杆,以及自去年下半年以来实施的成本控制措施带来的持久效益。
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