美銀證券發表報告，指騰訊(00700.HK)首季收入按年增長11%至1,500億元人民幣，超出市場預期的1,460億元人民幣，當中線上遊戲收入按年增長11%，遠勝該行預測的5%增幅，國內遊戲業務在《王者榮耀》及《穿越火線》帶動下增長 6%，而國際遊戲則在新遊戲及《特戰英豪》推動下強勁增長25%。 該行認為，在宏觀經濟復甦、視頻號發展、移動廣告網絡及廣告平台技術升級的推動下，首季廣告收入按年增長 17%，符預期。45%的毛利率水平亦符預期。至於淨利潤低於市場預期，該行則認為是由於與海外子公司相關遞延稅項單次性調整的影響。 美銀引述管理層指，留意到廣告開支呈大範圍持續復甦，正加強於電商廣告的發展，重申將嚴格控制營運成本，並強調視頻號、電商直播、小程序、小遊戲等新收入來源毛利率高，且不需要額外促銷及補貼，對公司前景看法正面，重申「買入」評級，將全年收入預測略微上調至6,380億元人民幣，意味按年增長15%，但由於稅率預期上升，今年全年淨利潤預測略微下調6%至1,330億元人民幣，目標價由496元降至473元。