市場概覽

上週五，對美國經濟陷入衰退的擔憂打擊了投資者信心，三大指數集體收跌。當日美股期權市場總成交量39,081,778張合約，其中，看漲期權佔比55%，看跌期權佔比45%。

期權成交總量TOP10​​

特斯拉佔據榜單的第二位。消息面上，近日，“金融巨鱷”索羅斯旗下的基金管理公司（Soros Fund Management）向SEC提交了一季度的13F文件。文件顯示，索羅斯基金一季度大舉減持新能源汽車股，直接清倉拋售了1600萬美元的$特斯拉(TSLA)$股份，同時還清倉了蔚來和$通用汽車(GM)$，賣出了Rivian股票和看漲期權。

另一個關於特斯拉的焦點話題是“史上最大規模召回事件”。近日，國家市場監督管理總局宣佈，日前在其啓動缺陷調查情況下，特斯拉開啓召回計劃，合計約110.46萬輛。這是特斯拉在全球銷售汽車以來最大的一次召回。特斯拉罕見“認錯”表示，將會整改，爲召回範圍內的車輛推送新開發的功能。

特斯拉的股價自4月末開啓了一波小幅反彈，不過目前似乎遇到瓶頸，週五跌超2%。如今遭遇大佬清倉，對市場情緒會帶來多大影響，值得密切關注。

華爾街看到“大風暴苗頭” VIX看漲期權需求高漲

近期，美國兩黨在債務上限問題上的互不相讓令該國面臨債務違約風險。而在華爾街，交易員們已經開始爲這起黑天鵝事件厲兵秣馬。

在期權市場，對衝波動率大幅上升風險的需求達到五年來最高水平。對衝市場下跌約10%或一個標準差的成本創一年來最高。尾部風險對衝需求急劇升至3月銀行業動盪高峯期以來之最。

與此同時，市場表面卻相當平靜，Cboe波動率指數VIX低於一年平均水平，但是資深業內人士警告，這可能只是暴風雨來臨前的平靜，就像在2011年那樣，在美國逼近違約邊緣之前，很少有人注意到資金危機。

“防止市場低迷以及尾部風險的需求已經上升，”RBC Capital Markets的衍生品策略主管Amy Wu Silverman說。“想想VIX在2011年美國觸及債務上限前的表現，其實和今天的情況很像。我們會看到做多VIX的需求高漲，因爲以前就發生過這種事。”

美國財政部長耶倫此前敦促白宮與國會領導人儘快化解分歧，因爲到6月1日資金就可能用盡。

對衝波動率上升風險的需求高漲表明6月可能又是一個動盪期。VIX指數的看漲期權未平倉合約最近達到2018年以來的最高水平。從經濟衰退到銀行體系裂痕，再到轉向更寬鬆貨幣政策的期望落空，一系列其他風險正在令市場承壓。

“還有其他因素，例如糟糕的通脹數據，強勁的就業市場等，”Fulcrum Asset Management的合夥人Stephen Crewe表示。 “人們真的不明白爲什麼有這麼多壞消息在，股市卻還能漲，所以他們一直在買入保護性期權。”