花旗發表研究報告指出，該行覆蓋的七間中資券商股在今年首季的收入按年增長25.1%，稅後純利升40.1%，與2022財年的按年跌20.3%及25.1%有顯著改善；首季股本回報率按年改善2.24個百分點至7.81%；核心槓桿率增加4.43倍，相對於去年第四季為4.27倍。當中，東方證券(03958.HK)的純利按年增長5.3倍，表現最強。至於中信証券(06030.HK)由於高基數關係，純利升4%，表現最弱。 該行認為，中資券商股首季季績表現主要受惠自營交易所推動，而大部分其他業務仍疲弱，因此該行對其今明兩年的盈利預測作出調整，料2023至2025財年的盈利增長率達11%至21%，並對目標價作出微調(見另表)。 此外，花旗預期，在2021年高基數後，相信在新股註冊制改革推出及政策支持A股復甦的情況下，中資券商股今年將實現強勁的盈利增長，股本回報率有所改善。該行首選HTSC(06886.HK)及廣發証券(01776.HK)。