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衰退風險難掩科技巨頭亮眼業績,納指ETF上升

4月28日,A股跟蹤美股主要指數的ETF紛紛上升。截止4月28日上午10:10,匯添富納指100ETF、廣發納指ETF、國泰納指ETF、招商納斯達克100ETF、華夏納斯達克ETF、華安納斯達克ETF等均紛紛上升。

美東時間週四,美股三大指數集體收升。截至收盤,標普500升1.96%,報4135.35點;納斯達克指數升2.43%,報12142.24點;道瓊斯工業指數升1.57%,報33826.16點。

科技權重多數上升,其中蘋果升2.84%、微軟升3.2%、亞馬遜升4.61%、Meta升13.93%、谷歌-A升3.74%、特斯拉升4.19%、英偉達升1%、英特爾升2.79%。

中概股也多數走強,納斯達克中國金龍指數升1.7%。個股方面,阿里巴巴升1.99%、騰訊ADR升0.66%、百度升1.19%、拼多多升1.49%、京東升1.52%、網易升3.09%、蔚來升3.78%、理想汽車升3.61%、小鵬汽車升5.99%。

美東時間週四,美國公佈了一系列經濟數據,喜憂參半。

美國第一季度實際GDP年化季率初值升1.1%,遠低於預期的升2%,去年四季度終值升2.6%,四季度修正值升2.7%,四季度初值升2.9%。

GDP的超預期放緩暗示美聯儲的緊縮週期可能接近尾聲。值得注意的是,雖然消費者支出創近兩年來最強勁表現,但企業投資不愠不火和庫存回落依然拖累了GDP增長。

與此同時,美聯儲高度關注的通脹指標核心個人消費支出(PCE)物價指數一季度環比增長4.9%,預期升4.7%,去年第四季度終值升4.4%;同比升4.7%,去年第四季度終值升4.8%。PCE物價指數年化初值環比升4.2%,去年第四季度終值升3.7%;同比升4.9%,去年第四季度終值升5.7%。

PCE物價指數已然連續五個季度較預期強勁,且本期創一年來最高增速,通脹和消費者支出數據可能令美聯儲保持繼續加息25個基點的步伐。

將GDP和PCE物價指數結合一起看,經濟增速放緩,但通脹上升,對於美聯儲而言是一個極度尷尬的結果。再加上銀行業危機出現重啟跡象,美聯儲的處境越發艱難。

獨立顧問聯盟首席投資官Chris Zaccarelli表示,今天公佈了兩個最糟糕的數據,增長下降,通脹上升。鑑於核心個人消費支出遠未接近美聯儲2%的目標,比如第一季度PCE物價指數年率從4.4%升至4.9%,美聯儲顯然需要繼續加息(因為通脹),並且是在經濟放緩之際加息。我們開始擔心,確實有可能發生滯脹。

中金證券表示,年初以來美國經濟表現雖有韌性,但並不能改變經濟下行的趨勢。隨着銀行儲蓄下降,未來要麼銀行自發“緊信用”,信用利差擴大;要麼緊信用不明顯,美聯儲繼續“緊貨幣”,無風險利率上升,無論哪種情況,最終結果都是經濟回落。另外我們還要警惕通脹的粘性,一季度美國核心PCE環比年化增長4.9%,高於去年四季度的4.4%,整體PCE環比增速也比去年底更高。結構性通脹可能導致經濟呈現“滯脹”格局,而這也將給金融市場帶來更多挑戰。

即便如此,美國一季度經濟數據並未拖累美股表現,昨夜美股三大指數集體收升。

上升的原因則是本週公佈財報的科技巨頭大多表現不錯,成為週四美股走高的最大推手。繼谷歌和微軟一季度業績優於預期之後,Meta週三盤後和亞馬遜週四盤後公佈的一季度收入和利潤雙雙優於預期,Meta一季度營收不降反增、扭轉三個季度連降勢頭,二季度指引也高於預期,亞馬遜雲和廣吿業務均較預期強勁。

具體來看,亞馬遜一季度淨銷售1273.6億美元,分析師預期1247億美元。第一季度經營利潤47.7億美元,同比增長30%,市場預期30億美元。營業利益率3.7%,上年同期3.2%,市場預期2.38%。亞馬遜一季度營收高於華爾街預期。

Meta一季度營收不降反增、扭轉三個季度連降勢頭,二季度指引也高於預期,亞馬遜雲和廣吿業務均較預期強勁。

對此有分析認為企業開始收穫提前注重成本效益的成果,科技業的反應最為明顯,在投資者情緒仍脆弱之際,財報能看到企業總體的健康狀況,這是他們急需的可見性。還有評論稱,以往經濟衰退時,勞動力市場會隨着GDP崩潰,可目前並非如此,今年二季度的確可能衰退,但還是要看數據的情況。

A股跟蹤納斯達克100指數和標普500指數的ETF共有11只,規模最大的是廣發納指ETF。由於跟蹤的是美股主要指數,因為以下ETF交易均遵循T+0機制,給國內投資者提供了參與美股投資的機會。

納斯達克100指數與標普500指數的主要區別主要體現在不同的上市公司成分股上面。

納指也就是納斯達克指數的簡稱。納斯達克的上市公司涵蓋所有新技術行業,包括微軟、英特爾、美國在線、雅虎這些家喻户曉的高科技公司。

納指的成分股共有100家上市企業,均具有高科技、高成長和非金融的特點,可以説是美國科技股的代表。

標普500指數,是一個大盤股指數,類似國內的滬深300。該指數選取了美國500家上市公司納入其指數作為成分股。其成分股由400種工業股票、20種運輸業股票、40種公用事業股票和40種金融業股票組成。

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