摩根士丹利發表研究報告指出，港交所(00388.HK)首季純利按年增長28%至34.08億元，較該行預期高7%，主要由於淨利息收入強勁、內部資金規模擴張較快，以及稅收開支減少。核心收入一如預期疲弱，稅前盈利38億元，較預期高2%。至於成本收入比率略有改善至24%。 該行認為，港交所首季收入按年增長19%符合預期，主要由於投資收入增加，交易費用較低與市場日均成交額一致；淨利息收入超過該行預期15%，或基於固定收益投資組合的利率較高，以及資金規模略高過預期所致。另一方面，今年首季的香港銀行同業拆息(HIBOR)從去年第四季高峰回落，可能會導致今年第二季港交所的利率略有滯後。該行對港交所目標價為253元，評級「減持」。