中移動(00941.HK)公布今年首季業績後，今早股價造1好，盤中曾高見68.75元一度走高1.9%，最新報68.1元升近1.6%。中金指中移動首季收入符預期，淨利潤超預期，受益於成本費用管控良好，5G 網絡客戶數達到3.63億戶，5G網絡滲透率達36.9%。首季手機上網DOU(每月每戶手機上網流量)達到14.7GB，按年升13.1%；受益於5G套餐滲透快速提升及用戶流量使用增長，移動ARPU錄47.9元人民幣按年升0.8%。。 中移動昨收市後公布截至今年首季業績，營業額2,507.46億元人民幣按年升10.3%。純利280.67億元，按年升9.5%；每股盈利1.31元人民幣。期內，EBITDA增長4.9%至799億元人民幣，少於本網綜合本網綜合3間券商所預測介乎802.84億至828億元人民幣，即按年增加5.5%至8.8%。EBITDA率就由上年同期33.5%降至31.8%。首季流量業務保持穩定增長，移動ARPU為47.9元人民幣，按年增長0.8%。 政企市場方面，一體推進「網+雲+DICT(Data Technology、Information Technology、Communication Technology)」規模拓展，推動政企基礎業務提質增量，規模複製推廣成熟行業應用，持續做優做大移動雲規模，政企市場保持強勁增收動能。首季度DICT業務收入為94億元人民幣按年增長23.9%。 【DICT增長放緩 股息回報吸引】 摩根大通表示，中移動首季盈利按年升9.5%，對比去年增長8%，公司旗下DICT業務如同業般增長放緩，但重申對其「增持」評級及目標價75元，指其息回報達8厘水平吸引，指其具強勁的資產負債表，認其在中資電訊股中具相對較強的防守性。 華泰證券表示，考慮到公司較高的盈利能力及其在政企市場的增長潛力，上調對中移動目標價由80.5元升至82.7元，維持「買入」評級，指其首季基本面穩中向好，收入按年增長10.31%，純利按年增長9.53%高於市場預期，該行看好公司的發展潛力，預計其2023至2025年純利各為為1,355億、1,453億及1,542億元人民幣。 瑞銀表示，中移動首季服務收入按年升8.3%，內地整個工業數據服務行業收入增長有所放慢(首季增長23.9%，對比去年增長38.7%)，相信是受到去年基數較高、今年初受疫情所影響，對相關業務造成影響，但該行對相關業務持續增長維持正面，重申中移動屬行業首選股及目標價89元。 ------------------------------------------ 本網最新綜合8間券商對其投資評級及目標價： 券商│投資評級│目標價(港元) 瑞銀│買入│89元 富瑞│買入│85.68元 中金│跑贏行業│85元 中銀國際│買入(首選)│83元 華泰證券│買入│80.5元->82.7元 花旗│買入│81元 摩根士丹利│增持│75元 摩根大通│增持│75元 券商│觀點 瑞銀│預期未來收益穩健維持行業首選，股息收益率具有吸引力 富瑞│EBITDA增長仍然健康，淨現金流充裕 中金│轉型業務需求旺盛，經營效率持續優化 中銀國際│首季服務收入增長勝同業超過同行，股息收益率具吸引力 華泰證券│利潤率穩步提升，政企業務持續提質增量 花旗│預計未來幾季保持營運強勢，股息逾7%具吸引力 摩根士丹利│季績符預期，DICT業務健康增長 摩根大通│盈利穩固，但DICT業務趨勢有所放緩