奈飞(NFLX.US)将于美东时间4月18日美股盘后（北京时间4月19日清晨）公布2023年第一季度财报。市场预期该公司Q1营收81.8亿美元，同比增长4%；每股收益预计为2.81美元，同比降低20%。

虽然奈飞的用户增长仍然是焦点，但其在添加支持计划中的表现也是投资者将关注的关键领域。

预计用户将稳步增长

奈飞在2022年第一和第二季度的使用量都出现了负增长，该公司的股价在2022年的前五个月中下滑了68%。再加上2022年的宏观不利因素，奈飞意识到其无广告业务无法持续，因为用户增长放缓和拍摄成本上升吞噬了利润率。虽然由于亚马逊Prime、迪斯尼+和YouTube等对手的激烈竞争，年度用户增长放缓，但从2022年第三季度开始，奈飞的新用户又有所回升。

2022年11月，奈飞推出了广告支持的分层计划，今年头两个月在美国新增了100万用户。该公司预测，到2023年第三季度，将从广告支持的层级服务中增加约1300万用户。奈飞在第四季度增加了766万用户，这大大超出了预期。到年底，奈飞的用户总数达到2.3975亿，但该公司停止提供从2022年第四季度开始的用户增长指导。

分析师的平均预期显示，奈飞在第一季度将新增371万用户。

最近，奈飞的付费共享(Paid Sharing)服务已经揭示了该企业的增长潜力。据悉，奈飞推出的付费共享服务旨在打击密码共享，该服务已在加拿大、新西兰、葡萄牙和西班牙等多个国家展开。奈飞表示，这些国家的用户将被要求为其奈飞帐户设置一个主要位置，并允许为两个非同住者新增子帐户。除此之外，该公司还将向每位额外用户收取月费。

此外，奈飞报告称，2022年的自由现金流为16亿美元，预计2023年将增长到30亿美元。健康的财务状况被视为支持增长的关键因素，尤其是在艰难的宏观环境下。

根据Zacks的数据，奈飞的收益在2023年预计将增长12%，2024年再增长26%。随着其市盈率从2021年初的90倍以上降至35倍，其股票可能有更好的机会超越增长预期。