中銀香港(02388.HK)個人數字金融產品部資深財富策略師高耀豪認為，牛市並非因個別風險事件得以解決而出現，而應伴隨著經濟改善、通脹真正下行等的因素才再現。 他指，信貸市場緊張是加息週期中必然發生的事情，於加息週期末段，市場對壞消息的反應往往更敏感，3月發生的個別風險事件令市場的風險情緒瞬間上漲，因此投資者應繼續採取防守性及低波幅投資策略。 踏入第二季，高耀豪認為，投資者應該關注首先見頂及見底的美國國債類資產；未來市場最大的關注點是衰退風險，進一步加息將增加衰退風險，從而提高對提早減息的預期，因此在這預期下，債息難以大幅提升並且有下調壓力。 在投資策略方面，高耀豪認為，去年因通脹急升導致股債雙跌的情況應會改變，預期債券牛市將先於股市牛市出現；投資者應該逐步增持美國國債類資產，採取靈活配置長短期債券策略可以受惠於今年的市場環境，並可對沖股票投資組合風險，從而降低波幅。