汇丰研究发表研究报告指，碧桂园服务(06098.HK)2022财年派发的特别股息令人惊喜，同时雅生活(03319.HK)不派股息令人失望。这亦表明了前者的现金流压力可能较小。该行指，从2022年的业绩来看，如剔除减值费用，碧桂园服务的盈利仍按年增长9%，而雅生活则按年下降10%。该行认为，碧桂园服务的领先地位和更具韧性的母公司使其比雅生活更有能力在中期实现增长。 该行表示，维持雅生活的「持有」评级，将目标价下调19%，由8.9元降至7.2元，以反映对其增长前景和减值风险的日益忧虑。另外，该行重申碧桂园服务的「买入」评级，预计其今年的减值压力将大幅缓解，并相信集团仍然是行业的领先公司，及将受惠于今年实物市场的复苏，目标价由20.5元下调至19.9元。