瑞银发表报告，指基于汇兑亏损，恒安国际(01044.HK)去年盈利逊预期，尽管如此，该行看到集团去年业绩几项亮点，包括纸巾业务销售强劲持续至去年下半年；卫生巾及纸尿裤业务毛利率改善；销售及一般行政费用比率维持稳定水平。展望今年，预期纸巾业务销售势头持续；卫生巾推出新产品而推动销售；即弃纸尿裤业务重回正增长。基于2022年低基数效应，及毛利率有望扩张，该行预期2023至2025年盈利年复合增长率达29%。 该行下调集团2023年盈测13%，反映原材料木浆成本下跌较预期慢，目标价相应由42.01元下调至40.18元，惟基于该行相信长远木浆供应过剩，料2023至2024年利润率有改善的机会和获得估值重评的空间，维持其评级「买入」。