《大行报告》美银证券下调美团-W(03690.HK)目标价至185元 评级「买入」
美银证券发表研报指,美团-W(03690.HK)去年度各项业务收入增长稳健,到店旅游业务成为主要盈利贡献来源,有助抵销新业务的经营亏损。
管理层展望今年送餐市场持续向好,社会重新开放后到店业务需求增加,美银相信,随著中国线下活动迅速恢复,将有利于美团的整体业务增长。
考虑到行业竞争激烈,该行将到店业务今明两年经营利润率预测由原先41%下调至36%,预期对业务分部盈利有6%及9%影响,但在收入增长下影响属有限。在成本控制措施进一步推进下,该行亦将美团2023至2024年收入预测上调3%及1%,但由于投资增加,每股盈利预测则下调7%及4%。
美银将美团的目标价从192元降至185元,对应2024年预测市盈率37倍,看好外送及到店业务的长期增长潜力,重申「买入」评级。
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