光大證券發表報告指，聯想集團(00992.HK)在2023財年第三季實現收入152.67億美元，按年下降24.1%，其中非PC業務收入佔比按季提升4個百分點至41%。按盈利能力來看，毛利率按年升0.4個百分點至17.1%；由於收入下降、疊加財務費用上升，歸母淨利潤按年跌31.6%至4.37億美元，對應歸母淨利率為2.9%，按年降0.3個百分點。 該行指，PC行業仍處於下行周期，而隨PC行業渠道去庫存有望今年中結束，預計全球PC出貨量增速將於下半年由負轉正，PC行業有望迎來復甦，今年全年公司PC出貨量或按年低個位數下降。 該行指，基於PC行業需求下降超預期，故將聯想集團今年、明年及2025年的淨利潤預測分別下調約22%至18.61億美元、26%至20.83億美元、以及27%至23.39億美元。該行指數字經濟及ChatGPT浪潮帶動服務器行業相關資本開支提升，該行給予聯想集團目標價為6.95元，維持「增持」評級。(ca/w) ~