波动率是一个用来描写一只股票、期货或者指数的价格变化有多快的术语。在期权中也是如此，标的资产的波动率变化和期权价格呈正相关性，也就是说标的资产的波动率越大，期权价格越高，反之亦然。标的资产波动的幅度越大，对买方来说，实现自己预期的可能性越大，所以付出的成本就越高。对卖方则相反，标的资产的波动率高，卖方的风险就越大，所以收取的期权金就越高。

跟期权有关的波动率有三个，分别是历史波动率HV、预测波动率以及隐含波动率IV。历史波动率HV是指标的资产的历史实际波动率，即通过对标的资产在过去一段时期内价格变化的统计得出的波动率。预测波动率是在统计历史波动率的基础上，推断出来用来给期权理论定价的波动率。隐含波动率IV就是期权当下市场给出的波动率，是根据期权的现价倒推出来的，代表了市场当下对标的资产未来的波动率的看法。

Vega是与期权波动率最相关的重要参数，同时也是最难以把握的风险，毕竟期权交易还有另外一个名字，叫做波动率交易。

Vega基本概念

Vega表示隐含波动率每变动1%，期权价格变动的大小（其他条件不变的情况下）。例如，Vega = 0.37，代表以目前的情况，隐含波动率波动1%，期权价格变动$0.37。

Vega刻画的是隐含波动率-Implied Volatility-(IV)与期权价格的关系。当股票IV增大,带动期权价格的升高。股票IV降低，期权价格回落。同Theta一样，Vega影响的也是期权的外在价值，不影响内在价值。

仔细观察期权链，你会发现相同执行价的看涨和看跌期权, Vega读数一致。隐含波动率对于Call和Put的影响程度相同。

Vega与头寸方向

买入期权头寸是正Vega，它表示隐含波动牢的增高对期权头寸有利。卖出期权头寸是负Vega，它表示隐含波动率的降低对期权头寸有利。

当我们把所有这些希腊字母结合起来看，就会发现各种期权策略的希腊字母都存在细微差别。例如，虽然Long Call和Short Put都是看涨头寸，但它们的Gamma、Theta、Vega都截然相反，表现出不同的非线性特征。把这些头寸相互搭配，就可以创造出看上去类似，但细节上千差万别的期权策略。

期权价格的火箭助推器：Vega

平值期权附近的Vega读数最大，而分别往两边，进入ITM或OTM状态，Vega都在逐渐缩小。

投资者可以利用期权赚Delta的钱，可以赚Theta的钱，可以赚Vega的钱。但若对比效力，Vega的力量不可忽视，就像一颗蕴含巨大能量的火箭推进器。在通常情况下，只需要20%的IV跳涨，虚值期权的价格就可以翻倍。并且越往虚值区域深入，百分比增长越迅猛。