瑞银发表研究报告指出，渣打(02888.HK)去年第四季净利息收入微增2%，净息差1.58%，较预期高出2点子。贷款亏损较市场预期高出三分之一，主要受内地房地产及主权评级下调拨备的影响。普通股权一级资本比率为14%，高过目标范围。严控资产负债表下，有助集团展开10亿美元股份回购，回购规模较大。 此外，该行指渣打管理层预期今明两年，撇除债务价值调整及按固定汇率基准计，收入将在8%至10%的范围内增长，市场预期各增8%及7%；今年净息差约175点子，明年高於180点子，市场预期各为165及172点子。信贷减值继续正常化，约为30至35点子，市场预期为34至35点子。今年有形股东权益回报将接近10%，明年超过11%，市场预期各为8.9%及10.1%。普通股权一级资本比率13%至14%。 该行对渣打伦敦目标价为825便士，评级「买入」。