本文來自格隆匯專欄：中信證券研究；作者：盛夏

“二十大”後的首箇中央“一號文件”發佈。這將是2023年和未來相當一段時間我國農業政策的重要風向標，將對農業產業、板塊及上市公司產生重大政策影響。“一號文件”將繼續為種業和糧食種植板塊提供強有力的政策支持，並提升生物育種產業化落地的政策確定性。相關標的也將直接受益於後續政策的落實。種業和生物育種方面，建議重點關注生物育種產業化機會，把握政策紅利窗口期。糧食種植方面，建議關注優質糧食種植企業的業績景氣度延續和種植面積空間的打開。

▍“一號文件”傳遞重大政策導向。

2023年2月13日，《中共中央國務院關於做好2023年全面推進鄉村振興重點工作的意見》（即中央“一號文件”，以下簡稱“文件”）發佈。作為“二十大”後的首箇中央“一號文件”，“文件”既是2023年當年農業農村工作的指南，也是未來相當一段時間我國農業政策的重要風向標，具有重大政策意義。我們認為，種植產業鏈將直接受益於中央“一號文件”的持續、穩定、全面、強有力的政策支持。

▍糧食生產：緊抓糧食生產，保障糧食安全。

文件提出，實施新一輪千億斤糧食產能提升行動。同時，繼續提高小麥最低收購價，合理確定稻穀最低收購價。我們認為，種子作為目前我國糧食增產中最具彈性的生產要素，將發揮至關重要的作用。此外，具備規模化、產業化、高效率種糧能力的糧食種植企業，或將獲得諸如種植面積等方面的更大發展空間和景氣糧價對業績的持續支持。

▍生物育種產業化：從“有序推進”到“加快步伐”。

文件提出，加快玉米大豆生物育種產業化步伐，有序擴大試點範圍，規範種植管理。我們認為，生物育種產業化政策表述口徑，已發生重大實質性變化。從2021年“有序推進”，到2022年未提及生物育種產業化，再到2023年“加快步伐”，生物育種產業化的政策導向已愈加明確，推進速度要求也越來越高，推廣原則更為具體和可操作。結合近期產業邊際變化，我們認為，2023年大概率成為中國生物育種產業化元年。

▍種業振興：聯合攻關，強化創新，深入實施種業振興行動。

文件提出，全面實施生物育種重大項目，紮實推進國家育種聯合攻關，種業振興行動也從2022年的“全面實施”轉向2023年的“深入實施”。結合前期相關工作會議精神，我們認為，種質資源、技術、人才、資金、階段性科研成果等種業創新的核心要素，將進一步向頭部優勢種企聚集。堅持產業需求導向，堅持企業的創新主體地位，將利於龍頭種企建立健全商業化育種體系，大幅提升持續創新能力。同時，種業行業核心發展動能也將加速向科技驅動升級。

▍風險因素：

政策執行進度不達預期；重大自然災害；糧食價格波動。

▍投資策略。

“二十大”後的首箇中央“一號文件”，是2023年和未來相當一段時間我國農業政策的重要風向標，將對農業產業、板塊及上市公司產生重大政策影響。我們認為，若干農業細分板塊將直接受益於相關政策支持。一是種業與生物育種。建議重點關注生物育種產業化機會，把握政策紅利窗口期。二是糧食種植。建議關注優質糧食種植企業的業績景氣度延續和種植面積空間的打開。