2月13日，B.Duck小黃鴨母公司——德盈控股國際有限公司(下稱“公司”，股票代碼：2250.HK)宣佈，於股東特別大會通過決議案，計劃更名為“小黃鴨德盈控股國際有限公司”。

通常，換新名背後，折射出的是公司對自身發展戰略進行了調整，也將直接帶動投資者對公司的重新評估。

筆者認為，對於公司此次更名的行為，可以從兩個方面來理解：其一，更名背後的底氣；其二，更名背後的價值。

“小黃鴨”撬動大布局

公司此次更名主要是將“小黃鴨”加至公司名稱，背後的第一重底氣便是來自B.Duck(小黃鴨)IP的優異表現。

市場上不缺“爆紅”IP，而是“長紅”IP。B.Duck誕生至今持續受到市場認可，逐漸成長為國創第一IP，以2021年營收計，其在國內IP授權市場排名第一；另據2022年上半年數據,B.Duck相關衍生產品超過3.3萬個SKU，粉絲量超過1900萬，滲透到了大眾生活的方方面面。

這意味着，B.Duck小黃鴨IP自身具備強勁的吸引力和影響力，“小黃鴨”在公司名稱上的體現亦能夠增強公司在市場的辨識度、認識度，強化整體續航力與延伸性。

同時，公司近年動作頻頻，推動更為綜合的IP運營。例如，公司攜手年輕藝術家，推動IP的多元化探索；成立合資公司深化泰國市場佈局，進一步挖掘海外市場的增量；或是加速向手遊、元宇宙、潮玩、實景娛樂等多個產業鏈下游環節滲透，放大這一IP價值。

具體例子來看，B.Duck小黃鴨曾與故宮宮廷文化、喜茶、奈雪的茶、《第五人格》、《和平精英》等品牌IP聯合，頻頻打造出爆款品牌事件，相關衍生周邊產品也深受年輕消費者喜愛。

最近的一個例子，新年之際，B.Duck小黃鴨聯名90後剪紙藝術家陳粉丸，以“好運鴨先知”為主題進行剪紙創作，衍生出一系列主題產品，並於深圳海岸城舉辦快閃活動。

新式茶飲、手遊、潮玩等領域的主要消費羣體都是年輕人，剪紙等傳統文化對年輕人的吸引力也與日俱增，公司與這類人氣業界合作精準觸達年輕人，能夠更為高效的激發IP潛力。

也基於上述市場缺少“長紅”IP的邏輯，有理由預期，公司優勢複用的機會和效率或將增加，繼續擴大能力圈，開啟戰略躍進。

有關戰略躍進，公司亦已指明方向，這裏簡要概述一下。

管理層透露，公司未來三年將透過“橫向發展”+“縱向發展”雙軌並行實現資源整合，產生協同效應。

更具體的，公司將採取多元增長策略推動業務持續增長，包括提升IP矩陣，推動品牌出海等。品牌出海方面，發揮品牌引領搶佔更多消費者心智，將國內業務模式成功複製出海外市場，特別是在東南亞市場。

並且，公司將繼續推動業務全面整合，線上涉獵影視、動漫、遊戲、元宇宙等；線下覆蓋消費品供應鏈、全品類潮玩和實景娛樂等。

元宇宙為例，公司致力實現品牌IP與元宇宙發展結合，通過探索元宇宙小區及為品牌搭建私域流量池，開創出新的生意模式，直接與粉絲互動，從而解決當前流量碎片化造成的品牌很難統一收集用户信息、形成用户畫像的難題，實現目標客羣的更精準分析，從產品及營銷兩個維度提升效益。

整體上看，公司未來將並舉自研、收購等方式快速擴充優質IP矩陣，謀求多元化、可持續發展，而且意在主動打通全產業鏈，形成業務閉環，撬動新的、具有想象力的發展格局。表明，其正在向“優質綜合IP運營企業”戰略目標加速邁進。

長期確定性的成長

公司此次改名及透露未來計劃，核心體現出兩點：頭部化、多元化，這兩點也是國內IP行業長期的核心趨勢。

縱觀整個IP行業，那些跨越了10年、20年乃至更長時間的經典IP持續向市場證明它們不可撼動的價值，比如奧特曼、哈利波特。過去一年，頭部IP價值效應依舊顯著，哈利波特的魔法世界在北京環球影城的大受歡迎，就是較好的例證。

究其根本，IP成功的關鍵在於自身吸引力和影響力，需要長時間的沉澱，也註定了這個行業的底層邏輯是頭部效應明顯，由少數IP掌握絕大多數的流量和資源。

展望未來，頭部IP的發展仍然樂觀，甚至可以説是確定性趨勢，可以從以下層面進一步體會：

成本風險的角度下，頭部IP已經過一定的市場篩選，具備較好的粉絲基礎保障，較高的抗風險能力。

產業鏈收益的角度下，如上文闡述，頭部IP企業優勢複用的機會和效率更大，具備打通全產業鏈的優勢，更易獲得下游產品增量。

於公司而言，還需明確的是，公司一貫強項的實體IP消費領域潛力巨大，如潮玩、主題公園等；線上方面，IP遊戲等亦擁有較高利潤。主題公園為例，“IP+文旅”融合的發展趨勢日漸明顯，公司在國內企業中較早圍繞這一方面發力，於2020年攜手南京歡樂谷打造B.Duck“奇想海洋”主題園區，最近亦亮相深圳歡樂港灣，開啟首個主題IP嘉年華。並且，深圳歡樂港灣合作項目選擇了“可移動的”遊樂設施，使整個活動能夠同時覆射到內地不同城市，展現其業務模式的可複製性。

政策端也帶來進一步的發展助力，例如鼓勵虛擬現實等新技術的發展，而元宇宙等新科技預計最先與頭部IP結合，助推其場景延伸。

此外，擁有多層次需求的Z世代逐漸成為IP產業的市場主力，使得這一產業呈現多元化趨勢。

一方面，表現為IP多元變現的機會，上文已經提到；另一方面，表現為IP類型的多元，越來越多的新類型IP湧現，包括在傳統賽道上的題材細分，以及題材類型的擴延與創新。

結合上文可見，公司佈局前瞻且完整，積極把握產業核心趨勢，不僅鞏固了旗艦IP頭部優勢，同時在IP變現、產品多元化兩個方面均有佈局。

尾聲

總的來説，公司此次更名進一步釋放發展積極信號，背後展現其前瞻、精準的戰略眼光，以及作為頭部IP企業的核心能力與優勢，相信公司後續將煥發更強發展活力，未來值得期待。在筆者的觀點裏，公司有機會加速邁向綜合IP營運企業。

此外，把視角往上拉，後疫情時代中國經濟迸發強勁的復甦動能，1月多項宏觀數據迎來強勢“開門紅”。IP產業也將隨之打開更好的發展局面，公司最為其中頭部企業亦將蓄勢待發，重回高質量發展正軌。