美銀證券發表研究報告指，永利澳門(01128.HK)去年第四季經調整物業EBITDA虧損達5,910萬美元，超出該行預期的虧損4,300萬及市場預測虧損5,000萬美元，主要是由於貴賓廳贏率低於預期。期內淨收入按年跌至1.9億美元，市場份額繼續維持在約12.8%。 該行指出，永利管理層預測今個農曆新年假期中場及直營貴賓廳可恢復至2019年同期約95%及140%水平，酒店入住率達96%，零售銷售則較2019年同期增長34%，期內每日正常化EBITDA為約400萬美元，是疫情以來最高水平。 第四季每日營運支出降至200萬美元，美銀指出，管理層有計劃將部分中介貴賓廳轉為直營或改為接待高端中埸客戶，但未有透露相關佔比。談及利潤率恢復情況，美銀引述管理層指，將取決於到訪人流恢復情況，由於中場佔比提升，認為利潤率有上行空間。 由於中場業務恢復得較預期快，美銀將永利澳門今明兩年EBITDA預測上調34%及4%，目標價從10.6港元上調至11.6港元，但提醒投資者，永利今明兩年沒有新酒店客房供應，可能面臨市場份額下降的風險，重申「中性」評級。