中金發表報告，料頤海國際(01579.HK)去年收入升約2.9%，當中來自第三方業務收入料有雙位數升幅，關連方業務收入料跌逾20%，與市場預期一致。該行料頤海去年純利跌9%至6.97億元人民幣，略高於市場預期，因利潤率改善勝預期。 報告稱，頤海第三方業務增長動力在去年下半年維持，關連方業務收縮幅度料較去年上半年收窄。隨著推廣開支減少，該行料去年下半年毛利率，以至淨利潤率將按半年改善；盈利壓力料開始紓緩。隨著收入增長復甦及利潤率改善，今年起盈利韌性料增加。 考慮疫情防控措施已優化，成本下降、開支控制開始見效，該行升頤海去年盈測2.3%，今年盈測上調5.3%至8.68億元人民幣，並引入明年盈測料進一步增至10.2億元人民幣。因應行業板塊估值上升，將頤海目標價上調37.5%至33元，相當於今明兩年市盈率分別34.1及28.5倍，評級「跑贏行業」。