下跌、股權稀釋......這些詞語不斷充斥着Snap的股價評論區當中。曾經的“社交媒體巨頭”如今又變得怎麼樣了呢？

欲知詳情，請諸君聽我娓娓道來~

那是一場巨大的“風暴”

Snap這家公司相信一直關注我們欄目的金主爸爸們應該認識，他是一個將“快照”和社交媒體結合在一起公司。別看好像這麼簡單嗷，人家靠着自家的app——Snapchat創造下了很多應用榜單的奇蹟呢~

但就是這麼一家公司，目前正在面臨一個問題，好吧其實是好多個問題呢（汗）。很多分析師都認爲這家公司目前太過於依賴股票薪酬了，這就導致了A類股東的權益被大大稀釋了。這樣的股權稀釋，加之Snap自己的雙重股權結構，幾乎把公司給“搞垮”了。

其實人家並不是社交媒體公司哦~

Snap以前叫Snapchat，成立於2010年，不久後迅速成爲了一家卓越的公司，可謂是“出道即巔峯”。當時硅谷很多的私募股權公司都向他拋來了橄欖枝，一時間該公司的估值直接超過了10億美元。幾年後的2016年，Snap上市了，並且之後一直由埃文·斯皮格爾執掌。但是當時Snap上市卻選擇了雙層股權結構的形式，一時間大家譁然。這個結構簡單來說就是，所有公開交易的股票(A類股票)都沒有投票權，而該公司保留投票權的大部分B類股票由斯皮格爾和Snap聯合創始人鮑比·墨菲持有。這種結構萬一要是有人存心搗亂那會非常危險。

2016年，Snapchat改名爲Snap，目的就是想把自己定位從社交媒體公司調整爲我們所謂的“相機公司”。不過呢雖然眼鏡等產品是公司的一個重點，但它主要業務暫時還是社交媒體應用，主要的收入來源還都是廣告客戶。

說到社交媒體，Snap真的是“不困了嗷”，跟別的社交媒體不同，他最大的特點就是“閱後即焚”，內容最終都會刪除，年輕人特別喜歡這樣，也就不用擔心自己的隱私是否被別人窺探。

有這樣的開局，任誰回想到後來的結局呢？

那一年，Snap永生難忘

2022年，Snap過得非常“糟糕”。有多“糟”呢？今年迄今爲止，該股已經下跌超過了88%。我們以爲大盤跌的17.9%已經夠“嚇人”，而Snap這一下簡直“恐怖”。

但是比起股價的“滑鐵盧”，Snap在收入上卻一點也不含糊，目前仍然保持着130億美元的鉅額市值。我來看看這個圖表，也許咱還會驚訝的發現，他還在漲！2021財年的收入爲41億美元，而2020財年的收入爲25億美元。明年的情況預計會更好，該公司預計營收將達到46億美元。

Snap確實給了我們驚喜，但作爲良心欄目，我們也看到了我們非常擔憂的問題。

致命問題——股權稀釋

很多人覺得Snap的問題在於A股股東被排除在公司運營決策之外，但他們都忽視了另一件事：該公司正在採取一項更爲險惡的行動，那就是以股票爲基礎的鉅額薪酬。快速瀏覽一下Snap的現金流量表，我們會發現事情是真的不簡單。在21財年，Snap發放了10.9億美元的股票薪酬。在20財年，該公司支付了價值7.7億美元的股票薪酬。

這樣巨大的資金支出讓部分人獲得了超級大的利潤，那麼是誰在“負重前行”呢？很明顯，“背鍋”的就是那些沒啥權利的股東。

但是事情還壞就壞在Snap對於這項計劃並不打算放手，而且還要變本加厲。他們預計明年全年公司將會在股票薪酬上支出12億美元，較今年增長20%。難道這就是我們常說的“擺爛”嗎？

那麼我們來做個總結吧~（拍張快照）

目前來說，Snap在投資上已經不是曾經那個輝煌的他了。對於他，我們可以以做空爲主。畢竟還有更多的投資機會呢，想要了解更多的話，不要忘了繼續關注我們欄目哦~

那這就是這一期的內容啦，我們下期再見~