12月26日,富國基金港股研究團隊發表對近期市場的觀點及未來展望。富國中國中小盤基金經理張峯表示,當前關注兩個方向:互聯網類公司以及酒店、娛樂等與復甦路徑比較相關的板塊,以及考慮到明年美國若出現衰退的情況,也可能考慮相應做一些價值股的配置。富國民裕滬港深精選基金經理趙年珅稱,港股10月份確立的底部是比較堅實的,近期或將維持較強的經濟復甦預期,基於未來12-24個月的維度,對港股較爲樂觀。
來源:智通財經
具體內容如下:
富國中國中小盤基金經理 張峯
對於近期市場的觀點以及後續配置思路
近期市場有所回暖,未來市場可能還能繼續往前走。伴隨國內疫情管控和地產政策的優化方案出臺,能明顯看到政策對市場的“呵護”。海外方面,需持續觀察美國未來經濟走勢是否會進入衰退,鑑於當前美國個人收入增長情況較佳,市場更爲擔心的是其利率過高導致衰退,歷史上美國加息到5%都經歷了衰退。目前華爾街預測美國將經歷溫和衰退,倘若其預測正確,未來即便有所回調,預計幅度也會比較有限。
當前配置思路的關注點主要有兩個方向:互聯網類公司以及酒店、娛樂等與復甦路徑比較相關的板塊,以及考慮到明年美國若出現衰退的情況,也可能考慮相應做一些價值股的配置。
整體來說,看好短期市場的表現,但也對美國明年的衰退有所警惕。
行業佈局上如何考量?
目前來看,以互聯網爲代表的消費行業,復甦受益的酒店、娛樂行業投資確定性是相對較高的,但是否能反映到整體消費板塊尚需時間的考量。與此同時,關注低估值的價值股。
今年港股投資面臨着較大的挑戰,投資中如何應對?
依然堅持自下而上的投資策略,不管宏觀上如何變化,股票的價值依然存在。雖然整體存在巨大挑戰,但這個挑戰是很多市場參與者以及政策制定者都一起面臨的,應當用一個理性的態度來預判它。
明年雖然依然可能有艱鉅的調整,但從股票投資的角度來看,最難熬的時間或許已經過去了。
富國藍籌精選基金經理 寧君
對於明年市場整體的看法?
對明年市場較爲樂觀,經濟在復甦通道,只要流動性不緊張,對於股市將是有利的環境。最近港股先漲了一波預期,後續行情有可能會暫時告一段落一段時間,待市場觀察一下經濟的實際恢復情況。
港股市場有一些優質股票,但短期追高的性價比較低。過去一個月港股有相當明顯的超額收益,並且已經累計了一些抄底獲利盤,待這些資金離場之後再進行佈局,或爲較好的時機。
爲何近期A股和港股市場表現差異較大?
近期A股市場更多是資金流出的狀態,而港股更多是資金流入的狀態。A股的資金流出由於理財子贖回等原因,而港股的資金流入則由空頭回補、海外資金加倉以及南下資金流入等多重因素構成。港股市場的資金量受邊際影響還是比較大的,近期一些資金流入後帶動了港股的明顯上漲。
富國民裕滬港深精選基金經理 趙年珅
展望2023年度,對港股市場有何觀點?
港股10月份確立的底部是比較堅實的,近期或將維持較強的經濟復甦預期,基於未來12-24個月的維度,對港股較爲樂觀。
目前疫情防控和地產政策均發生了較大改變,投資人對我國經濟的遠期預期已轉爲相對樂觀。且美元加息進入後半段,美聯儲的鷹派言論並沒有改變美元收益率的期限結構,市場預期美國經濟可能會在2023年會逐漸進入衰退,伴隨着需求的不斷走弱,美債收益率和美元指數有望不斷回調。
與此同時,外資從2020年四季度到2022年10月不斷流出中國,目前長線基金依然深度低配中國權益資產。展望2023年度,中國經濟的前景有望好於歐美,外資長線基金或將重新迴流。鑑於2022年是中國經濟增速和海外中資股票估值的絕對低谷,伴隨潛在的經濟回暖和外資流入,海外中國股票有望迎來盈利和估值的戴維斯雙擊。