01 大盤

昨夜美股三大股指低開高走，新能源車、中概股跌幅居前。截至收盤，道指漲 1.58%，納指漲 1.26%，標普漲 1.43%。美國十年國債收益率漲 0.865%，收報3.615%，相較兩年期國債收益率差-77個基點。恐慌指數VIX漲 9.51%，布倫特原油收漲 1.98%，現貨黃金收跌 0.9%，報1781.29美元/盎司。美元指數維持高位，收報104.3。

英國10月三個月GDP月率錄得-0.3%，為2021年3月以來最大降幅；10月製造業產出月率錄得0.7%，為2021年3月以來最大增幅；10月季調後商品貿易帳錄得-144.76億英鎊，為2021年12月以來最小逆差。

七國集團於晚間舉行領導人視頻會晤，澤連斯基將與會。俄外交部正與國際原子能機構就扎波羅熱核電站安全問題進行磋商。據國際能源署署長比羅爾：2023年能源危機可能更加嚴峻。沙特阿美據稱將就1100億美元的沙特天然氣項目與投資者接洽。美國能源部週一敲定向通用、LG能源電池合資公司Ultium Cells提供25億美元低成本政府貸款，為新鋰離子電池製造廠的建設提供資金。

美國財政部拍賣320億美元10年期國債，得標利率3.625%，投標倍數2.31。（預發行交易利率為3.588%，上月投標倍數2.23）美國參議院多數黨領袖舒默表示：可能需要一個為期一週的短期支出法案（防止政府關門）。據紐約聯儲：11月對未來一年的通脹預期降幅創歷史最大。

據IMF：2021年全球債務總額達到創紀錄的235萬億美元，佔GDP的份額仍比疫情前水平高出19%。2022年，高通脹將繼續降低債務比率，但各國政府應利用財政政策來降低通脹壓力。全球公共債務下降了4%，降至GDP的96%，這是十年來最大的降幅。其中，債務下降幅度最大的是發達經濟體，但低收入發展中國家的總債務有所上升。如果經濟前景進一步惡化，管理高債務水平將變得越來越困難。

市場聚焦週二發佈的美國11月CPI數據，尋找通脹是否繼續降温的跡象，以及週三美聯儲公佈的12月議息會議決策，重點關注“點陣圖”暗示的終端利率水平和高利率的持續時長。

02 行業&個股

行業板塊方面，標普11大板塊悉數收漲：通訊、房地產、原料均收漲0.9%以內，日常消費、醫療、金融、工業、半導體收漲1.8%以內，高科技、公用事業和能源分別收漲2.18%、2.29%和2.62%。

概念板塊方面，航空ETF漲2.71%，旅行服務板塊漲2.28%，高端酒店萬豪漲1.25%，愛彼迎漲0.93%，挪威郵輪漲0.72%。太陽能板塊漲0.44%。金融科技板塊方面，PayPal收漲0.31%，巴菲特概念股NU漲2.29%。網絡安全板塊漲2.37%，SQ收漲2.48%。

中概股多數收跌，KWEB跌2.9%。台積電跌 0.32%，業內人士預計台積電23H1 45nm至3nm的整體產能利用率約降至75%左右，市場預估台積電23Q1營收或環比下滑10-15%。阿里跌 2.11%，旗下跨境電商平台阿里國際站已啟動專項行動，計劃近期開始推出至少100場數字化海外展會。拼多多跌 4.06%，拼多多TEMU賣家免運費紅利即將結束。京東跌 1.54%，京東物流旗下無人配送已覆蓋八大場景。理想跌 1.89%，理想汽車總裁沈亞楠辭職，總工程師馬東輝接任。蔚來跌 9.48%，蔚來第30萬台量產車於12月12日在蔚來第二先進製造基地下線。小鵬跌 4.3%。滴滴跌 12.17%，。華住跌 1.05%，富途跌 1.92%，B站漲 8.59%，《三體》動畫開播首日播放量破億。瑞幸咖啡漲 10.87%，名創優品跌 8.08%。法拉第未來暴漲超55%，報0.459美元，總市值約2.07億美元，此前宣佈將於美國西部時間12月15日舉辦FF業務更新全球投資人會議，將更新FF 91 Futurist的車輛交付計劃。

大型科技股多數收漲。蘋果漲 1.64%，塔塔集團獲授權，計劃在印度開設100家蘋果專賣店；消息稱iPhone 15 Ultra入門容量機型可能高達1299美元，比iPhone 14 Pro Max高出200美元，意味着該機型國內售價可能會突破萬元。微軟漲 2.89%，微軟收購倫敦證交所集團（LSEG）約4%股權，並與其就下一代數據和分析以及雲基礎設施解決方案展開為期10年的戰略合作。谷歌漲 0.53%，亞馬遜漲 1.64%，特斯拉跌 6.27%，特斯拉獲得批准在得州建立虛擬發電廠。Meta跌 1.03%。Rivian跌6.16%，宣佈暫停與梅賽德斯-奔馳在歐洲合資設廠生產電動貨車的計劃，將專注於消費者和現有的商業業務。安進跌0.67%，HZNP漲15.49%，安進同意以每股116.5美元（溢價約20%）的價格收購歐洲製藥廠Horizon Therapeutics，交易價值200億美元，為今年最大醫藥併購。

03 公司焦點

1.摩根大通：週二公佈的美國CPI數據能讓美股至多上漲10%

12月13日消息，由於股票投資者採取了防禦姿態，將於週二晚公佈的美國CPI數據若再次走低，可能引發美股的一輪強勁反彈，標普500指數最多將漲10%。這是摩根大通銷售和交易部門的大膽預測。在為客户制定策略的情景分析中，包括Andrew Tyler在內的分析師都認為，如果美國年化通脹率回落到6.9%或更低，就有可能將標普500指數推高8%至10%。這將使該指數從去年10月低點的上漲幅度遠遠超過20%，標誌着12個月熊市的技術終結。

2.“美聯儲傳聲筒”：美聯儲進入抗通脹之戰的第二階段 加息步伐料放緩

12月13日消息，Nick Timiraos稱，美聯儲主席鮑威爾面臨着制定下一階段利率政策的挑戰，主要有兩個難題：從現在開始將利率提高到多高，以及將利率維持在這一水平多長時間以克服通脹。Nick Timiraos指出美聯儲抗通脹之戰包括三個階段。第一階段即將利率從零迅速提升到足以停止刺激經濟活動。鮑威爾在去年低估了價格壓力之後，在美聯儲過去的四次會議上每次都將利率提高了75個基點，最後三次行動贏得了委員會的一致支持。當前美聯儲進入第二階段，官員們預計加息幅度將降低。鮑威爾上個月暗示，美聯儲可能會在12月會議上加息50個基點。在第三階段，美聯儲將把利率維持在一個尚未確定的更高水平，直到通脹大幅下降至2%的目標。大多數美聯儲官員預計將在明年春季或夏季達到這一水平。

3.沙特阿美據悉將就1100億美元的天然氣項目與投資者接洽

12月12日消息，據知情人士透露，沙特阿美已開始與潛在投資者就其1100億美元的Jafurah天然氣開發項目進行談判，它計劃開發世界上最大的非常規氣田之一。目前，沙特阿美已與私募股權公司和其他大型基金進行了接觸，投資銀行Evercore正在就這些計劃向沙特阿美提供諮詢。消息人士稱，談判仍處於早期階段，融資的細節可能會發生變化。Jafurah項目是沙特實現能源出口多元化戰略的關鍵部分，據估計，該氣田的原始天然氣儲量為200萬億立方英尺，沙特阿美預計將於2025年開始在那裏生產，到2030年，日銷量將達約20億標準立方英尺。

4.業內人士：預計2023H1台積電由45nm至3nm的整體產能利用率約降至75%左右

12月12日消息，半導體設備業內人士指出，二線晶圓代工廠產能利用率自第三季度起就開始下滑，台積電則是從第四季度起，預計2023年上半年跌幅將明顯擴大。總體來説，預計台積電2023年上半年由45納米至3納米的整體產能利用率約降至75%左右，對營收和獲利的衝擊力道需要綜合考慮匯率和6%的代工漲價影響，目前市場預估台積電明年第一季度營收至少環比下降一成，甚至更悲觀的看法認為可能超過15%。

5.塔塔集團獲授權，計劃在印度開設100家蘋果專賣店

12月12日消息，據印度經濟時報報道，塔塔集團旗下Infiniti Retail擁有的Croma連鎖店計劃在印度各地開設100家商店，專門銷售蘋果產品。Infiniti Retail 公司將成為蘋果公司的特許經營合作伙伴，並將在商場、主要街道和社區開設這100家門店，每家門店面積在500-600平方英尺之間，這些商店將通過成為蘋果授權經銷商的方式獨家銷售蘋果產品。據報道，新的蘋果授權經銷商商店將比蘋果高級經銷商商店小，後者的面積通常超過1,000平方英尺。較小的商店將主要銷售 iPhone、iPad 和 Apple Watch，而較大的商店將提供包括 MacBooks 在內的全系列蘋果產品。

據報道，過去幾年，印度一直是蘋果公司增長最快的市場之一，自疫情開始以來，該公司在印度的表現尤其強勁。在9月份的季度中，蘋果公司的iPhone全球收入達到了426億美元的歷史新高，與上年同期相比增長了 10%，這一增長受新iPhone 14系列在印度的強勁銷售推動。根據 CyberMedia Research（CMR）的數據，7-9月期間，iPhone 在印度的銷量增長了44%，達到170多萬台。

04 今日前瞻

今日重點關注的財經數據

（1）18:00 美國11月NFIB小型企業信心指數

（2）21:30 美國11月未季調CPI年率

（3）21:30 美國11月季調後CPI月率

（4）21:30 美國11月未季調核心CPI年率