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摩根士丹利5天内二度唱多中国股票,预计中国明年GDP增长5%

12月8日,摩根士丹利首席中国股票策略师 Laura Wang和摩根士丹利首席中国经济学家Robin Xing再度唱多中国股票,认为中国股市的表现将跑赢广大新兴市场,甚至跑赢全球同行,因为中国政府持续优化疫情防控的果断举措将继续帮助市场情绪复苏。

对于中国的宏观经济,Robin Xing认为中国将在2023年春季重新开放,预计中国的GDP增长在短期内仍将低于平均水平,明年春季的增长可能略有改善,但仍低于平均水平,但随着正常化从春季展开,明年下半年经济将出现更有意义的反弹,对中国全年经济增长的预测为 5% 左右,高于市场预期。

Robin Xing解释道,这将主要由私人消费带动。他们预计,一旦经济在夏季完全重新开放,被压抑的需求就会得到释放。

对于中国股市的短期和长期的投资前景,摩根士丹利更是自2021年1月以来保持相对谨慎近两年后,在12月14日将全球新兴市场背景下的中国股票上调至增持。

 Laura Wang表示这是因为有多个市场影响因素同时改善。最新的COVID政策转向和房地产市场稳定措施将有助于促进宏观复苏。美联储加息周期结束将改善流动性环境,人民币兑美元走强也将提高对中国资产的吸引力。同时,我们也看到地缘政治紧张局势方面出现令人鼓舞的迹象,所以,我们相信中国将再次开始跑赢更广泛的新兴市场。我们预计MSCI中国指数在年底前上涨约14%。

对于投资方向上,鉴于离岸对重新开放消费的弹性空间更大,、对人民币走强的敏感性更高以及 PCAOB 积极结果的提振效应,摩根士丹利认为这是扭转相对表现的好机会。其次,现在是加码非必需消费品并关注服务和耐用品的时候了。消费复苏在路上。

事实上,近期,高盛、摩根大通等公司的分析师纷纷表示,投资人应该改变对中国股票的态度,为重返该市场做好准备。

高盛预计MSCI中国和沪深300指数明年的回报率将为16%,高盛认为中国股票将在2023年跑赢其他市场,建议投资人增持。而摩根大通则预计2023年MSCI中国指数的上涨空间为10%。

摩根士丹利更是将MSCI中国指数2023年底目标点位从59点提高到70点,将恒指的目标点位从18200点提高到21200点。

大和发表2023年展望指,中国防疫政策转向及美元走向放缓将主导市场走向,料短期内将出现市场风格转换,并估计到明年第二季,资金会加快由价值股切换至增长股。大和对明年底恒指的基本情境目标价为22500点,上证指数为3550点。

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