對於科技公司來說，2021年已經遙遠的恍如隔世。去年這個時候，納斯達克綜合指數剛剛達到峯值，自疫情爆發初期以來翻了一番，科技公司招聘工作蓬勃發展，一切都很好。到了2022年，科技行業面臨的環境就像從盛夏直接進入凜冬。

2022年，美國15家市值最高的科技公司中，沒有一家公司股價產生了正回報。微軟市值縮水了約7000億美元，Meta的市值從最高點收縮了70%以上，市值減少了6000多億美元。根據納斯達克指數近12個月的跌幅，投資者總共損失了約7.4萬億美元。

利率的提高，阻礙了市場獲得寬鬆的資本，而通脹的飆升使得所有那些承諾未來盈利的公司，當前的估值大打折扣。2022年，整個科技行業的公司都在削減成本，凍結招聘，並大規模裁員。加入那些被炒得沸沸揚揚的上市公司，並以股票期權的形式獲得大部分薪酬的員工，現在已經深陷困境。

在2020年和2021的輝煌歲月之後，今年的IPO也相當冷清。而在疫情初期成功IPO的公司，估值也在今年腳踝斬。Rivian在達到超過1500億美元的最高市值後，該公司已從峯值下跌了80%以上。復興基金旗下的IPO ETF跟蹤了一籃子新上市的美國公司，去年下跌了57%。

一些科技公司高管表示，曾經誤判了行業的未來。事實上，新冠肺炎並沒有永遠改變我們的工作、娛樂、購物和學習方式。而科技行業當年的僱傭和投資，就好像人們永遠都會在視頻上度過快樂時光，在客廳裏鍛鍊身體，避免乘坐飛機、購物中心和室內就餐。

近二十年來，納斯達克首次處於連續幾年，跑輸標普500指數的邊緣。上一次發生這種情況時，以科技股爲主的納斯達克指數，正處於從網絡泡沫破滅開始的長期表現不佳的末期。2000年至2006年間，納斯達克指數僅跑贏了標普500指數一次。

除了誤判疫情後的行業生態，科技公司在轉型方面也乏善可陳，甚至在目前看來很糟糕。

比如在2021年底更名之前的Meta，此前一直爲投資者提供巨大的回報，超過預期，並以歷史性的速度盈利增長。該公司已經成功地轉型了一次，從PC時代的社交網絡主導轉型至移動互聯網時代的社交巨頭。即便是在前幾年遭遇一系列醜聞的時期，該公司盈利和股價表現都比較堅挺。

但該公司的掌舵人扎克伯格還是開啓了另一次轉向，他承諾每年在元宇宙上花費數十億美元。而元宇宙業務的巨大花銷和成果寥寥，讓投資者心生不滿。Meta本月早些時候表示，公司即將迎來連續第三個季度收入下滑，並將裁員13%，即11000名員工，這是有史以來首次大規模裁員。

在硅谷高光時期，亞馬遜招聘人員可能會向一名合格的工程師或項目經理，投入超過70萬美元。根據Levels.fyi的數據，在遊戲公司Roblox，一名頂級工程師每年可以賺到120萬美元。軟件公司AsanaH1-B簽證數據顯示，該公司於2020年首次在股市上市，從未盈利，但爲工程師提供了高達198000美元的起薪。

展望未來，科技行業除了要面對利率的逆風，還將面臨監管條件的改變。美國政府出臺了一系列針對科技方面投資和生產活動方面的法案，科技公司的估值也業務不免受到影響。舊金山Revolution Ventures的管理合夥人David Golden預計，2023年，醫療保健、清潔水和能源以及寬帶將有所增長。