《大行报告》美银证券下调中通快递(ZTO.US)目标价至31美元 评级「买入」
美银证券发表研报指,中通快递(02057.HK)(ZTO.US)第三季业绩表现强劲,抛离同业,调整後净利润按年增长63%。管理层将2022财年包裹量增长指引由介乎12%至16%下调至介乎9%至11%。
惟美银指出,中通持续取得更多市场份额,预计10月份货量增长率将达到高单位数(对比市场下跌约0.9%);11月至今亦录低单位数增长(对比市场录得高单位数跌幅)。该行将中通快递2022至2024财年每股盈利预测上调1%至5%,但受汇率因素影响,将美股目标价下调3%至31美元,对应2023财年预测市盈率约24倍。
美银预计,中通将於明年4月至5月完成转变为双重主要上市地位,届时将有资格获纳入互联互通,料将是关键催化剂,重申「买入」评级,并预测今年第四季经调整净利润按年增长16%至20.5亿元人民币。
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