01 大盤

昨夜美股三大股指震盪收跌，新能源車股、熱門中概股、充電樁板塊跌幅居前。截至收盤，道指跌 0.13%，納指跌 1.09%，標普跌 0.39%。美國十年國債收益率跌 0.052%，收報3.831%，相較兩年期國債收益率差-73個基點，美國2年期和10年期國債收益率曲線倒掛程度創新紀錄。恐慌指數VIX跌 3.29%。布倫特原油收跌 0.84%。現貨黃金收跌 0.66%，報1739.18美元/盎司。美元指數維持高位，收報107.84。

消息人士稱，沙特和其他歐佩克成員國考慮增產至多50萬桶/日。美、布兩油日內大跌5%，均創年內新低，布倫特原油期貨近月合約較次月合約自8月以來首次進入期貨溢價。沙特隨後否認有關討論歐佩克+增產的報道。沙特石油大臣表示，目前200萬桶/日的減產將持續到2023年底，如果需要採取進一步的減產措施來平衡供需，我們隨時準備干預。沙特否認增產討論後，WTI原油轉漲，重回80美元/桶上方；布倫特原油跌幅收窄至不足0.5%，此前美、布兩油均一度跌超6%。

德國副總理兼經濟部長哈貝克表示，政府週二將出台天然氣和電力價格剎車機制。英國政府宣佈價值4.84億英鎊的定向投資計劃，以支持英國的研究，原因是“歐盟拒絕英國進入歐盟的地平線計劃、歐洲原子能共同體計劃和能源聚變計劃”。歐洲央行管委霍爾茨曼：如果情況保持不變，支持歐洲央行下個月加息75個基點；但如果CPI大幅下降，支持歐洲央行加息50個基點。

據塔斯社：俄羅斯國家原子能公司負責人稱，扎波羅熱核電站有發生核事故的風險。烏克蘭表示，由於俄羅斯的襲擊增加了成本，將提高“友誼”管道的（運輸）費用，從2023年起將石油過境費提高到13.60歐元/噸。俄羅斯總統普京發言人稱，克里姆林宮沒有討論新的軍事動員計劃。美國財政部表示，將延長向俄羅斯支付税收和進口關税的許可證至2023年3月7日。

穆迪表示，隨着美國消費者緊縮開支，經濟活動走弱的證據越來越多；預計2023年和2024年美國的總體通脹率和核心通脹率將下降；隨着通脹形勢的緩和，美聯儲最早可能在2023年11月首次降息25-50個基點，並在2025年轉向中性政策立場。

美聯儲戴利表示，美聯儲加息的實際影響可能高於當前利率目標所暗示的，美聯儲必須注意過度收緊政策的風險，不要忽視政策滯後性，這可能會持續好幾個季度；目前預計聯邦基金利率將在5%左右觸頂，如果通脹數據不降温，美聯儲可以加息至5%以上；沒有排除12月FOMC會議上的任何可能性。美聯儲梅斯特表示，美聯儲政策剛剛進入限制性立場，不認為目前已接近停止加息；如果明年在通脹問題上看不到有意義的進展，美聯儲將需要做出迴應。

02 行業&個股

行業板塊方面，除半導體、能源、高科技和通訊分別收跌1.66%、1.35%、1.08%和0.83%外，標普其他7大板塊悉數收漲：醫療、金融、工業、原料、公用事業收漲0.5%以內，房地產、日常消費分別收漲0.71%和0.95%。

概念板塊方面，航空ETF跌0.72%，旅行服務板塊跌2.12%，高端酒店萬豪跌0.73%，愛彼迎跌2.11%，挪威郵輪跌1.53%。太陽能板塊跌0.83%。金融科技板塊方面，PayPal收跌5.05%，巴菲特概念股NU跌0.23%。網絡安全板塊跌0.42%，SQ收跌6.03%。

中概股多數收跌，KWEB跌3.59%。阿里跌 4.41%，與資生堂中國達成減碳戰略合作，推廣單品替換裝計劃。拼多多跌 3.61%，將於11月28日盤前發佈財報。京東跌 6.37%。據中國汽車流通協會：10月新能源商用車銷量同比增51.1%，滲透率同比翻番首超14%。理想跌 1.73%，恆生指數公司將理想汽車等4只股票納入恆生中國企業指數。蔚來跌 4.3%，重點關注12月銷量，德銀上調蔚來目標價至21美元。小鵬跌 5.67%，50億成立汽車科技公司。富途控股跌0.43%，第三季度營收同比增長12.4%至19.46億港元，淨利潤同比增長22.7%至7.55億港元；有資產客户總數達144.5萬，按年增長23.8%。法拉第未來跌6.79%，FF 91汽車首次交付的時間尚不確定，預計不會在2022年；2022年剩餘時間可能需要額外資金，正尋求從各種籌資活動中籌集額外資金，以補充截至2022年9月30日手頭的31766美元現金。

大型科技股多數收跌。蘋果跌 2.17%，蘋果中國官網顯示，iPhone 14 Pro/Pro Max的等待時間已經由此前的4-5周左右延長到5-6周，最晚將到2023年1月；三季度全球平板出貨3840萬台，蘋果三星電子佔六成。微軟漲 0.34%，谷歌跌 2.01%，亞馬遜跌 1.78%，考慮在Argos平台上投資數億美元；小摩分析師Doug Anmuth預期美國感恩節和黑色星期五在線零售額將同比增長7.5%，低於去年的9.7%。特斯拉跌 6.84%，股價續創兩年新低，11月15日特斯拉在美召回32萬輛電動車，車尾燈現間歇性問題；馬斯克據悉正考慮最快於週一裁掉更多推特員工，這次的裁員目標是銷售和合作業務部門。Meta跌 1.95%，Meta公開招募VP職級AR/VR芯片負責人；廣吿商正開始從Meta和YouTube轉向TikTok。迪士尼漲6.3%，宣佈前任CEO Bob Iger將接替Bob Chapek重新擔任公司CEO。台積電跌2.84%，計劃在美國亞利桑那州建立3納米芯片生產線；業界傳特斯拉明年新款自動輔助駕駛（FSD）芯片將集中下單台積電，以4/5納米生產。美光跌2.42%，LPDDR5X內存在被高通驍龍8 Gen 2芯片納入主架構設計後，目前已量產出貨。索尼跌1.62%，和本田汽車合資企業計劃圍繞音樂、電影和PlayStation 5打造一款電動汽車，以對抗特斯拉。默沙東漲1.32%，將以36美元/股的現金收購Imago Biosciences(IMGO.O)，以擴大其在血液學方面的組合；Imago漲105.54%。

03 公司焦點

1.美國投資者爆買中國看漲期權 FXI看漲期權未平倉合約數創歷史新高

11月22日消息，據中國基金報，數據顯示，掛鈎美國上市中國ETF-FXI的看漲期權未平倉合約數創歷史新高。來自美國股票、期權信息網站market chameleon的信息顯示，FXI的看漲期權未平倉合約數在上週五（11月18日）達到新高444.78萬張。同時，未平倉的看跌期權合約為172.44萬張。雖然看跌期權未平倉合約數也較過去一年的均值有所增加，但是未平倉看漲期權的合約數顯著多於看跌期權的合約數，前是後者的1.6倍多。這説明看多的興致顯著高於看空的興致。機構認為這表明外資對中國轉積極，使用“看漲期權”這一“風險可控”的衍生品來看多。11月1日至21日，北向資金淨流入已經達到396.38億元。

2.中國汽車流通協會：10月新能源商用車銷量同比增51.1% 滲透率同比翻番首超14%

11月21日消息，據中國汽車流通協會11月21日發佈的週報數據顯示，10月新能源商用車銷量增速放緩，同比增長51.1%，增速連續兩個月下降；1-10月銷量21.7萬輛，同比增長60.8%。10月，新能源商用車滲透率首次超過14%，達到14.4%，同比翻番；輕客市場連續三個月超過微客市場的規模，滲透率連續5個月上升，10月超過39%；新能源重卡滲透率首次超過5%，累計同比達到202.2%。

3.大摩分析師：熊市將在明年結束 並創造一個“絕佳的買入機會”

11月22日消息，摩根士丹利首席投資官Mike Wilson在接受CNBC採訪時表示：“在（明年）第一季某個時候，股市將再創新低，這將是絕佳的買入機會。”在週一寫給客户的報吿中，Wilson寫道，他認為未來一年股市將出現三個關鍵“拐點”。首先是持續的熊市反彈，應該會持續兩個月，標普500指數將上漲約5%，至4150點。然後，隨着美聯儲加息和經濟增長放緩共同作用，企業利潤大幅減少，收益預期將下降，但明年股市不會因經濟嚴重衰退而繼續掙扎。隨着投資者開始預計經濟增長將復甦，熊市將結束，美國經濟將從第一季度的低點“反彈”。

4.鐵路工會拒絕簽訂合同 再次威脅美國經濟

11月21日消息，美國最大的鐵路工會之一週一投票否決了白宮斡旋達成的一項合同，使美國再次接近鐵路罷工，這場罷工可能會在節假日前使大部分經濟環節陷入癱瘓。投票的這些工會代表着57000名工人，具有相當大的政治影響力。全國性的鐵路罷工可能會威脅到國家的煤炭運輸，飲用水供應，並關閉客運鐵路。根據美國鐵路協會的數據，如果鐵路工人罷工，美國經濟每天可能損失20億美元。除非國會進行干預，或者工會和運營商達成新協議，否則工人將被允許罷工。不過根據1926年的《鐵路勞工法》，國會可以在鐵路罷工的情況下進行干預，將阻止或停止鐵路罷工的合同強加給鐵路公司。

5.小摩：今年“黑五”零售額增幅或低於去年 股票仍首選亞馬遜

11月21日消息，小摩分析師Doug Anmuth預期美國感恩節和黑色星期五在線零售額將同比增長7.5%，低於去年的9.7%。因消費者可自由支配支出增幅放緩，該分析師對美國節假日在線零售額的增長預期變得更為謹慎。Anmuth認為，亞馬遜的業務量仍佔美國電子商務市場份額的40%。自疫情流行以來其員工數增加了一倍後，該公司現仍於市場競爭中處於有利地位。因此，該股票仍是該分析師的最佳選擇。

Anmuth在一份研究報吿中表示，美國第四季度節假日在線零售額增長的第三方預期增長範圍很廣，從低個位數到10%左右不等。其預測美國本季度假日電子商務滲透率將佔調整後零售額的22.5%，高於2021年同一時期的22.0%。

04 今日前瞻

今日重點關注的財經數據

（1）23:00 美國11月里奇蒙德聯儲製造業指數

（2）次日03:15 美聯儲喬治發表講話