野村發表評級報告指，工行(01398.HK)第三季淨利潤按年增5%至850億元人民幣，較該行預測高3%，主要是受惠於減值損失減少，撥備前利潤(PPoP)按年跌9%至1480億元人民幣，較該行預測的低了9%，主要是營運收入按年跌5%至2,070億元人民幣，較該行預測的低了7%，主要是資本收益及淨息差收縮。 該行指，即使總貸款按年擴大12%，但受到淨息差收縮，工行第三季淨利息收入按年僅增1%至1,760億元人民幣；首九個月淨息差按年跌13個基點至1.98%，或受到LPR下調及信貸需求疲軟。 該行指，工行第三季成本收入比例按年增3.6個百分點至29%，主要是營運收入下跌，以及營運支出符合該行預測；第三季減值損失按年跌35%至360億元人民幣，較該行預測好29%，亦是盈利表現優於預期的關鍵原因。 該行將工行今年淨利潤預測上調1%，以反映減值損失減少，預料今年全年盈利增長按年升3%，並維持其目標價為6.39元以及其評級為「買入」。(ca/k) ~