野村發表研究報告指，中國人壽(02628.HK)上季純利及新業務價值遜預期；由於總投資回報疲弱，首九個月純利按年下跌36%，較預期低出5%，單計第三季純利則下跌24%。首三季新業務價值(NBV)按年跌15%，低於該行預期約2%，意味上半年及第三季NBV分別按年跌14%及20%。 報告指出，國壽首三季NBV增長領先同業，但9月份錄得約15%按年跌幅，鑑於期內首年保費(FYP)增長6%至1,710億元人民幣，預期NBV下降主要由於疫情影響下公司業務組合轉變，令整體NBV利潤率下降。 野村稱，國壽首三季年化股本回報率(RoE)按年跌5.1個百分點至9%，野村指出，公司資本實力出現轉弱情況，但目前仍然較維持較強勁；綜合償債能力及核心償付能力，但仍均遠高於監管要求水平。 野村將國壽2022年淨利潤預測下調8%，料將按年跌33%，同時預計全年NBV將按年跌15%，維持「買入」評級，但下調估值基礎，由原先預測明年市賬率0.86倍降至0.76倍，目標價相應由16.41元下調至14.57元。