中海油(00883.HK)今早股价偏好，最新报9.88元升0.8%。瑞信指中海油今年盈利已大致达标，按六成派息率估算，中海油19%的预测股息率对波动市况下寻求安全的投资者具吸引力，该行维持对中海油今年至2024年每股盈利预测，亦维持对中海油13.5元目标价及「跑赢大市」评级不变。该行股价目标为中海油净资产折让20%，反映美国对投资中国企业的制裁。 中海油昨(27日)收市後公布第三季业绩。季度净利润按年升89%至368.8亿元人民币，每股基本盈利0.77元人民币，营业收入按年升71%至1,087.9亿元人民币。首三季净利润按年升1.06倍至1,087.68亿元人民币，营业收入按年升79%至3,111.45亿元人民币。首三季平均实现油价按年升56%至每桶101.40美元，平均实现气价按年升20%至每千立方英尺8.14美元，公司桶油主要成本为30.29美元。 公司第三季实现总净产量按年升9%至1.57亿桶油当量，中国净产量升7%至1.07亿桶油当量，海外净产量升14%至4,990万桶油当量。首三季净产量按年升9%至4.62亿桶油当量，创历史同期新高。公司表示，另有6个项目成功投产，其他新项目均在稳步推进。 【季绩呈强劲 全年目标可达】 摩根大通指，中海油管理层在电话会议中表示，预期今年产量超出今年指引上限的每日170万桶油当量，并认为2024年每日产量200万桶油当量的目标或会上调，且重申今年资本开支指引达1,000亿元人民币，意味第四季开支按季升11%，且不排除未来增加资本开支提升产量增长。该行上调中海油2025年产量预测至每日210万桶油党量，意味2025年前产量年复合增长率8%，并上调2023至2025年资本开支预测25%至每年1,250亿元人民币，2022至2025年每股盈利预测平均上调4%，基於人民币币汇价因素，下调对中海油目标价由15元降至12.1元，维持「增持」评级。 花旗指，中海油季内油气产量按年升9%至1.57亿桶油当量，首9个月达4.62亿桶油当量，有机会超出公司全年生产指标6.1亿桶油当量。基於今年产量超预期，该行预期中海油明年1月策略日上调明年生产指标。该行亦指，公司管理层称今年资本开始或达指标上限，即1,000亿元人民币。配合二十大会议提出的能源安全策略，中海油正就明年勘探及生产作规划，管理层料中期资本开支呈上升趋势，有信心2025年达每日200万桶油当量的生产目标，相信中海油服(02883.HK)将为其勘探增加的主要受益者，维持「买入」评级及目标价17元。 ------------------------------------------ 本网最新综合4间券商对其投资评级及目标价： 券商│投资评级│目标价 花旗│买入│17元 摩根士丹利│增持│14元 瑞信│跑赢大市│13.5元 摩根大通│增持│15元->12.1元 券商│观点 花旗│季度业绩强劲，成本优势为作为长期赢家奠下基础 摩根士丹利│季绩胜预期，受强劲产量及成本控制推动 瑞信│季度符合盈喜，全年业绩目标可达 摩根大通│管理层暗示中长期生产及资本开支目标上调