中石油(00857.HK)今早股价靠稳，最新报3.31元升0.3%。瑞信表示，纵使中石油首三季业绩超前于该行对公司全年业绩的估算，全年净利润可望创十年新高，但维持今年业绩预测不变，为第四季潜在成本不利状况预留空间，但认为此不影响中石油吸引派息，料其今年股息率达11%。该行亦指，中石油季内下游业务除息税前溢利(EBIT)大致收支平衡，纵使本土需求疲软及油价按季下跌带来库存损失。天然气EBIT按季跌58%，认为中石油减少进口并加快本土天然气供应。该行下调对中石油目标价，由5.4元降至5.2元，维持「跑赢大市」评级。 中石油昨日(27日)收市后公布第三季业绩，季度净利润按年升72%至378.8亿元人民币，基本每股收益0.21元人民币，营业收入按年升23%至8,407.8亿元人民币。首三季净利润按年升60%至1,202.7亿元人民币，基本每股收益0.66元人民币，营业收入按年升31%至2.46万亿元人民币。油气和新能源分部首三季实现营业收入按年升41%至6,887.59亿元人民币，实现经营利润按年升1.38倍至1,389.33亿元人民币。首三季平均实现原油价格按年升52%至每桶95.19美元，国内实现价格按年升53%至每桶95.58美元，国内天然气平均实现价格按年升31%至每千立方英尺7.78美元。 集团首三季整体原油产量按年升2%至6.77亿桶，可销售天然气产量按年升5%至3.44万亿立方英尺，油气当量产量按年升3.5%至12.5亿桶，其中国内原油产量按年升3%至5.77亿桶，可销售天然气产量按年升5%至3.3万亿立方英尺，油气当量产量按年升4%至11.3亿桶。 【季绩超预期 股价呈靠稳】 摩根大通指，中石油第三季净利润达379亿元人民币，按年升71%及按季升69%，意味首三季净利润达市场预期全年净利润的89%，又指勘探与开采及天然气部门业绩胜预期幅度最大,天然气部门第三季录得2%经营溢利率，炼油业务季内维持盈利，亦令部门人士感到意外。该行又指，中石油首三季产油仍处于符合全年指引的轨道上，同业中海油(00883.HK)近期暗示中长期生产目标上调，不排除中石油管理层跟随。该行给予中石油「增持」评级及4.5元目标价。 摩根士丹利指，中石油第三季净利润超出该行预期，主要来自上游业务成本减少，该行又指，中石油首三季净利润已达市场预期的88%，意味市场预期第四季国际油价仅为每桶65美元，对比目前为95美元。该行续予中石油「增持」评级，目标价5.68元。 ------------------------------------------ 本网最新综合4间券商对其投资评级及目标价： 券商│投资评级│目标价(港元) 摩根士丹利│增持│5.68元 瑞信│跑赢大市│5.4元->5.2元 高盛│买入(「确信买入」名单)│5.2元 摩根大通│增持│4.5元 券商│观点 摩根士丹利│季绩胜预期，受惠成本下降 瑞信│季绩坚韧，进口天然气亏损稳定 高盛│季绩胜预期，经营改善支持盈利率 摩根大通│季绩胜预期，原油自给自足有助炼油业务跑赢