01 大盤

昨夜美股三大股指震盪走高。截至收盤，道指漲 1.34%，納指漲 0.86%，標普漲 1.19%。美國十年國債收益率漲 0.569%，收報4.245%，相較兩年期國債收益率差約-26個基點。恐慌指數VIX漲 0.54%。布倫特原油收漲 1.84%。現貨黃金收跌 0.48%，報1649.59美元/盎司。美元指數維持高位，收報112。

據英國獨立電視台（ITV）：英國首相競選人莫當特沒有獲得足夠的票數以成為首相候選人，將退出競選，並表示全力支持蘇納克，蘇納克已成為唯一的英國首相候選人。“1922委員會”主席格雷厄姆·布雷迪宣佈，裏希·蘇納克已經獲得足夠的票數，成為英國保守黨下一任領袖，並將於英國時間下午2:30（北京時間21:30）向議員發表講話。會見查爾斯國王后，蘇納克將於週二正式成為英國首相。貝萊德表示，由於人們對英國財政可信度的看法有所改善，公司從減持英國國債轉向中性。英國前任首相特拉斯發言人稱，將由英國新任首相蘇納克決定是否在10月31日宣佈中期財政計劃。

美國10月Markit製造業PMI初值錄得49.9，跌至榮枯線下方，刷新28個月低位。10月份，美國經濟下滑勢頭明顯增強，而對前景的信心也急劇惡化。經濟下滑的主要原因是服務業活動大幅下滑，而生活成本上升和金融狀況收緊則助長了這一趨勢。儘管製造業產出目前仍更具彈性，但10月商品需求大幅下降，這意味着目前的產出只能靠企業消化之前積壓的訂單來維持。顯然，在需求沒有復甦的情況下，這是不可持續的。因此，看到企業大幅削減投入採購，為未來幾個月的產出下降做準備，也就不足為奇了。投入採購下降的一個好處是，供應緊張狀況得到進一步緩解，加上美元走強，有助於緩解制造業的價格壓力。另外，有明顯跡象表明，需求走弱正有助於緩和總體通脹率，尤其是如果利率繼續上升的話。

美國財長耶倫表示，美國國債市場目前反映出經濟前景的不確定性增加，但交易量強勁，且交易正在正常進行，美國可能面臨金融穩定風險的實質性影響，不能排除經濟衰退的風險。高盛表示，在美國經濟嚴重衰退的情況下，金價可能上漲至2250美元/盎司；而在美聯儲極端鷹派的情況下，金價可能跌至1500美元/盎司。越南央行加息100個基點。Market ET提供的數據顯示，估計日本10月21日干預匯市的規模為5.4萬億日元至5.5萬億日元。一位美國軍方官員表示，沒有跡象表明俄羅斯已經決定使用核武器。

在被問及金融穩定風險時，英國央行副行長拉姆斯登表示，現在已經進入了一個新的衝擊前所未有的時代，並認為英國央行已向市場發出了相當多的關於量化緊縮的信號。而對通脹越來越多地由英國國內引發的擔憂，一直是英國央行加息幅度高於往常的一個驅動因素。英國鐵路工會TSSA稱，成千上萬的鐵路工會成員將在11月3日、5日和7日舉行罷工。

02 行業&個股

行業板塊方面，除原料、房地產分別收跌0.58%和0.06%外，標普其他9大板塊悉數收漲：半導體、能源、通訊、公用事業均收漲1%以內，工業、金融、高科技均收漲1.5%以內，日常消費、醫療分別收漲1.8%和1.93%。

概念板塊方面，航空ETF漲1.32%，旅行服務板塊跌2.16%，高端酒店萬豪漲0.97%，愛彼迎跌2.97%，挪威郵輪漲2.55%。太陽能板塊跌0.12%。金融科技板塊方面，PayPal收跌0.74%，巴菲特概念股NU跌5.08%。網絡安全板塊漲0.97%，SQ收漲1.79%。

中概股多數收跌，KWEB暴跌14.17%。多個電商平台啟動“雙十一”預售。阿里跌 12.51%，京東跌 13.02%，拼多多跌 24.61%。乘聯會預計10月新能源車零售在55萬輛左右，同比增長73.5%。蔚來跌 15.7%，理想跌 17.39%，小鵬跌 11.93%，最早將於2023年開啟Robotaxi測試運營，計劃2025年開始，向全面自動駕駛、無人駕駛進發。每日優鮮跌32.94%，BOSS製品跌22.7%，中通快遞跌21.64%，好未來跌17.26%，B站跌16.83%。

大型科技股多數收漲。蘋果漲 1.48%，開始向App Store開發者支付索賠費用，此前達成1億美元和解；因成本壓力大，蘋果首次上調音樂、電視流媒體服務訂閲價。微軟漲 2.12%，Azure和Teams業務或助推營收增長。谷歌漲 1.47%，韓國考慮像奈飛和谷歌收取網絡接入費用。亞馬遜漲 0.42%，特斯拉跌 1.49%，將中國大陸地區在售Model 3/Y進行全系降價，調整後Model 3車型補貼後起售價為26.59萬元，Model Y為28.89萬元；Q3在華收入同比增64.8%至51.31億美元，中國市場佔總營收比例為23.9%，由於比特幣賬面價值的變化，公司今年前9個月在數字貨幣上的虧損達到1.7億美元。Meta跌 0.22%。瑞士信貸漲0.42%，公司出售其在Allfunds Group持有的8.6%股份，籌集約3.27億美元用於重組支出，法國法院批准瑞士信貸支付2.38億歐元（2.3381億美元）來解決在該國的税務欺詐和洗錢案件。全球快遞巨頭聯邦快遞漲1%，關停Roxo無人配送車項目。飛利浦跌1.38%，將在全球範圍內裁員約4000名。

03 公司焦點

1.大型科技股財報將近 期權交易員押注將出現更多波動

今年，大型科技股的大幅波動很常見，一些創紀錄的最大單日市值變化都發生在2022年大型科技公司的財報之後。今年2月亞馬遜股價大跌，市值削減1,910億美元創單日跌幅之最。期權交易員似乎在押注，本週幾家大型科技公司即將公佈財報，這種波動將持續下去：押注蘋果股價在績後會有大約5.4%的波動，高於3.3%左右的平均水平；押注Alphabet績後及到週五為止會有大約7%的波動，該股過去八次財報後平均波動為5.1%；對Meta Platforms績後走勢的預期甚至更高，預計到週五波動約為13%。

2.蘋果上調Apple Music、TV+及Apple One服務產品價格

10月25日消息，蘋果提高了Apple Music，TV+和Apple One捆綁包價格。蘋果將個人的Apple Music訂閲費從每月9.99美元上調至10.99美元，TV+的月費將從4.99美元升至6.99美元，基本款Apple One捆綁包價格將從14.95美元提高至16.95美元。蘋果還將Apple Music年費從99美元上調至109美元，TV+年費從49美元上調至69美元。這是此類服務自推出以來首次漲價。蘋果在聲明中表示，音樂價格上漲是由於版權成本增加，藝術家和詞曲作者需要提高收入。

3.20年期美國國債流動性較差 耶倫暗示可能進行回購

10月25日消息，美國財政部長耶倫表示，有可能回購某些美國國債。此前，財政部向市場參與者詢問了回購國債改善債券市場流動性的可能。耶倫週一在紐約的一個活動結束後回答記者提問時説:“其他國家不時會回購債券。我不認為這會成為我們未來的主要干預工具，但可以想象的是，回購債券將能發揮一定作用。”本月早些時候，在對一級市場參與者的季度調查中，財政部諮詢了他們對回購計劃優缺點的看法，由廣泛的市場參與者組成的美國財政部借款諮詢委員會建議考慮此舉。耶倫表示，20年期國債流動性較差，但還沒有做出任何決定。

4.基金股東敦促Meta裁員20% 並限制資本開支

10月25日消息，Meta Platforms股東、專注科技的活躍投資基金Altimeter Capital Management發表公開信，敦促Meta CEO扎克伯格落實裁員及限制資本開支的計劃。Altimeter持有0.1%的Meta股份，建議三個具體行動以提升Meta的淨現金流入，包括裁減20%人手，削減資本開支至少50億美元，以及限制元宇宙的投資額在50億美元以內。Altimeter認為，Meta投資元宇宙的規模過大，不合符硅谷的標準。

5英特爾旗下MobilEye可能將IPO發行價定在指導區間上端

10月25日消息，據華爾街日報，英特爾旗下自動駕駛公司MobilEye可能會將美國IPO股票的發行價定在指導區間的上端，或高於指導區間的水平。MobilEye的招股價區間為18-20美元/股。知情人士表示，Mobileye原先預計獲得500億美元左右的估值，而現在的目標不到200億美元，股票發行數量也少於原計劃。

6.日債流動性持續惡化 日本央行YCC政策受質疑

10月25日消息，日本10年期國債收益率近日多次“破位”，升破0.25%上限。10月24日，日本10年期國債收盤收益率為0.249%。日本超長期國債收益率也持續攀高。10月24日，日本30年期國債收益率升至1.635%，創2014年10月以來新高；日本20年期國債收益率升至1.245%，為2015年7月以來新高。10月28日，日本央行將公佈利率決議和前景展望報吿。在當前的內外交困下，日本央行的一舉一動備受關注。業內認為，短期內日本央行應該並不會放棄YCC政策框架，因為YCC框架內的調整將被視為貨幣緊縮信號，或將引發一場“全球金融市場風暴”。

04 今日前瞻

今日重點關注的財經數據

（1）21:00 美國8月FHFA房價指數月率

（2）21:00 美國8月S&P/CS20座大城市房價指數年率

（3）22:00 美國10月諮商會消費者信心指數

（4）22:00 美國10月里奇蒙德聯儲製造業指數

（5）次日01:55 美聯儲理事沃勒討論FedNow