《大行報告》瑞信下調中建材(03323.HK)目標價至8.7元 評級「跑贏大市」
瑞信發表報告指,中國建材(03323.HK)第三季業績略遜預期。中國建材預計9月止九個月權益持有人應佔利潤將較去年同期下降約50%。即意味第三季盈利為13億人民幣,按年下降76%。公司將盈利的下降歸因於水泥、混凝土和新材料的銷售量下降;煤炭價格上漲導致成本增加;以及金融資產的公允價值大幅下降。
報告指,由於淡季價格下跌和成本增加,預計第三季每噸毛利將收窄。但隨著水泥價格在旺季逐漸向上,預計第四季的利潤率將按季改善。該行估計公司首九個月的銷售量將按年下降約15%。新材料業務將繼續支持整體盈利能力。目標價由9.8元下調至8.7元,評級「跑贏大市」。
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