假期利空消息影響，今日（週一），港A芯片半導體概念全線重挫。

截止發稿，A股方面，盛美上海、海光信息、雅克科技、北方華創、華亞智能、至純科技等多股跌停，華海清科、中微公司、新萊應材、瀾起科技、芯源微、納芯微、復旦微電等多股跌超10%。

具體個股上，兩隻千億市值白馬海光信息和北方華創雙雙跌停。

港股方面，上海復旦領跌，盤中一度跌超20%後跌幅有所收窄，華虹半導體跌超9%，ASM太平洋跌超7%，晶門半導體、宏光半導體等跟跌。

消息面上，10月7日，美國商務部宣佈對芯片實施新的出口管制，包括對已被列入實體名單的28家實體進一步加強出口管制，將31家中國公司、研究機構和其他團體列入所謂“未經核實的名單”等。6月以來，由於全球消費電子需求不振，產業鏈上游面臨很大壓力，全球範圍內成熟製程大幅砍單或降價的消息頻頻傳出。

10月的出口管制，劍指超級計算機

據悉，10月7日，美國商務部宣佈對芯片實施新的出口管制。

據光大證券研報，在具體內容上，美國商務部強化了針對超級計算機和芯片的生產研發兩方面的管控力度。

（一）對中國發展超級計算機的限制：將先進計算芯片添加到商業控制清單（CCL），該類項目對華出口需要許可審批，並將出口管理條例（EAR）的範圍，擴大到部分在外國生產的先進計算機的相關產品。

（二）進一步加強對中國芯片生產和研發的限制：對已被列入實體名單的28家實體進一步加強出口管制；18納米或以下的DRAM芯片、128層或以上的NAND閃存芯片和14納米或以下的邏輯芯片的尖端生產設備或技術，對華出口必須申請許可證；限制美國人對華提供半導體研發和生產支持；增加長江存儲、北方華創等31個新實體等。

美韓芯片巨頭營收“雪崩”

近期，芯片巨頭美光、AMD、三星等紛紛下調業績預期和縮減資本開支。

AMD在10月7日的聲明中表示，由於台式機和筆記本CPU銷售的下降，預計其第三季度的收入將同比增加29%至56億美元，遠不及早前預期的67.1億美元。

受消息影響，AMD股價大跌，截至8日早間收盤，AMD股價報58.44美元，跌幅13.87%，市值蒸發151.8億美元。

同時美股芯片股也被“拖下了水”，芯片巨頭英偉達、英特爾股價也分別下跌了8.03%和5.37%。

此前公佈的數據顯示，台積電9月營收為新台幣2.08億元，同比增長約36%，但環比下降了5%。這一增長主要還是得益於美元走強，而美元走強有利於台積電等非美國出口商。分析師認為，隨着半導體行業應對供應鏈問題和經濟放緩，台積電明年的訂單和營收將變得難以預測。

同日三星公佈的第三季度業績報吿顯示，該季度的利潤僅為10.8萬億韓元（約合77億美元），同比大跌了32%。據悉，該營業利潤比市場預期的平均值低了8.3%，同時這也是該公司三年來首次出現同比負增長的局面。

有分析師表示，在消費依舊疲軟的前提下，疊加通脹等因素的影響，市場對芯片的訂單正在不斷削減，但是庫存卻在持續增加。預計三星第四季度的利潤將有可能會進一步下滑，並且在明年年初才能“回血”。

在這樣的大背景下，美光也早在9月30日就表示，預計會將2023年度的資本支出減少30%，據悉其目前在全球芯片市場佔有率為12.6%。而據10月6日報道，另一芯片巨頭SK海力士也表示，將會縮減其資本支出七至八成左右。

有市場觀點認為，M國出口管制不斷加碼，這次制裁連帶對它自己的企業也造成了重創，週五費城半導體指數暴跌6.06%。這從另一個側面説明在市場看來，我們的本土半導體企業會獲得更多的市場份額。

影響幾何？

拜登政府宣稱，BIS（工業和安全局）正在擴大對涉及超級計算機和半導體制造最終用途物品的交易的控制，例如，該規則擴大了外國生產物品的範圍，這些物品須符合位於中國的實體清單上的二十八個現有實體的許可要求。

美國政府的一系列制裁政策只能使處於困境中的半導體產業雪上加霜，在這場損人不利己的遊戲中可能沒有真正的贏家。

“半導體週期下行，無論從股價還是基本面看都還沒有結束。”摩根士丹利華鑫基金公司研究員李子揚表示，加速調整可能為明年預留了投資機會，因此，半導體能否在四季度和明年一二季度提前見底，需要對需求、供給和庫存端進行更為詳細的跟蹤和判斷。

其還強調，需求方面，地緣政治背景下高通脹問題遲遲沒有得到緩解，經濟下行壓力同時體現在發達國家和新興市場。半導體行業最大的三大需求手機、通信和數據中心、工業控制都不同程度地和經濟有着關聯性。手機作為可選消費產品，在經濟下行和手機創新週期進入尾期的背景下，需求端更為疲軟。

中金公司此前分析稱，由於製造週期長、代工產能較為緊缺等原因，芯片公司高庫存延續到2022年二季度是行業內普遍現象。