《大行報告》瑞銀首予中國中免(01880.HK)「買入」評級 目標價222.2元
瑞銀發表研究報告指,首予中國中免(01880.HK)「買入」評級。該行預計,集團在未來3-5年於中國免稅市場將保持主導地位。海南免稅銷售的快速增長和利潤率的提升可能帶動其2022至24年淨利潤複合年增長率達45%,又認為市場仍然低估了公司盈利增長的可持續性,相信潛在的通關及免稅購物政策可能成為其盈利和股價的催化劑。該行予集團目標價222.2元。
該行預期,在免稅購物中心容量增加以及更多時尚和奢侈品牌引入的推動下,公司於2024年的海外門店銷售額將達到867億元人民幣,推動集團2022至24年的收入以44%複合年增長率增加,此外,公司盈利能力有望繼續提升,毛利率將從2021年的32.9%上升至2024年的37.7%,並預計其2024年純利將達到180億元人民幣。
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