01 大盤

昨夜美股三大股指低開高走，震盪收漲。截至收盤，道指漲 0.64%，納指漲 0.76%，標普漲 0.69%。美國十年國債收益率漲 1.129%，收報3.492%，相較兩年期國債收益率差約-45個基點。恐慌指數VIX跌 2.05%。布倫特原油收跌 1.29%。現貨黃金收漲 0.01%，報1675.7美元/盎司。美元指數維持高位，收報109.59。

美國9月NAHB房產市場指數錄得46，續刷2020年5月以來新低。該指數從年初開始單向下行，情況並不樂觀，但考慮到抵押貸款利率的飆升，也並不令人意外。從人口統計學上看，美國的家庭數量激增，住房供應不足，因此需求是存在的，但價格衝擊是目前的一個大問題。

德國兩家天然氣管道運營商網站顯示，購氣方9月19日向俄羅斯通往德國的“北溪-1”天然氣管道發出供氣要求。但德國副總理兼經濟部長哈貝克表示，不相信俄羅斯的北溪2號天然氣管道在可預見的未來在德國的能源安全中發揮作用。此前，德國總理朔爾茨表示，德國首個液化天然氣終端將於2023年1月投入使用，從2023年年底起，該國將能夠從四個地點進口液化天然氣。據悉，這將使德國獨立於俄羅斯的天然氣供應。另外，德國萊茵集團RWE和德國能源巨頭Uniper在未來數週內將達成從卡塔爾購買液化天然氣的長期協議。

沙特7月原油出口量增加18.8萬桶/日，達到738萬桶/日，創27個月來新高。美國能源部稱，美國將從戰略石油儲備釋放1000萬桶原油以供11月份交付。全球最大的二手車經銷商Manheim Auctions的數據顯示，美國二手車價格在9月上半月下跌2.3%，創一年來新低。這對通脹和股市來説都是好消息。趨勢數據顯示，二手車批發價格在本月下半月應該會繼續回落。二手車和卡車價格佔總CPI的4%左右，而且最近一直在上下波動。8月份CPI報吿顯示，二手車價格幾乎沒有變化。儘管很多人都預計會大幅下跌，但該指數僅下跌了0.1%。

華爾街日報記者Nick Timiraos在今日最新發表的文章中表示，8月CPI報吿鞏固了華爾街分析師的預期，即美聯儲將在本週議息會議上再次加息75個基點。期貨市場交易員認為，美聯儲加息100個基點的可能性很小。市場分析認為該文沒有暗示美聯儲本週會議可能加息100個基點。這可能導致任何高於75個基點的加息定價逐漸消失。與美聯儲議息日期對應的隔夜指數掉期最新水平顯示，美聯儲將加息79個基點，低於上週初的82個基點左右。此前Nick Timiraos在9月14日發表的文章稱，美聯儲本週將至少加息75個基點。

據CME“美聯儲觀察”：美聯儲9月份加息75個基點的概率為82%，加息100個基點的概率為18%；到11月份累計加息125個基點的概率為23.4%，累計加息150個基點的概率為63.7%，累計加息175個基點的概率為12.9%。

02 行業&個股

行業板塊方面，除房地產、醫療分別收跌0.19%和0.54%外，其他標普9大板塊悉數收跌：能源、半導體、通訊、日常消費、高科技收漲1%以內，金融、公用事業、工業和原料分別收漲1.13%、1.34%、1.36%和1.66%。

概念板塊方面，航空ETF收漲2.29%，旅行服務板塊漲0.68%，高端酒店萬豪收漲1.58%，愛彼迎漲0.03%，挪威郵輪漲0.13%。太陽能板塊跌0.03%。金融科技板塊方面，PayPal收漲1.1%，巴菲特概念股NU漲0.95%。網絡安全板塊漲0.88%，SQ收跌1.82%。

中概股多數收漲，KWEB收漲1.5%。美方將審計中概股，互聯網巨頭將首批接受審計底稿檢查。阿里漲 1.42%，京東漲 2.62%，京東快遞近期接入抖音電商“音需達”服務，將為抖音用户提供送貨上門等配送服務。拼多多漲 0.18%，宣佈正式啟動“2022多多出海扶持計劃”，為製造業商家出海提供一體化服務方案。在深圳寶安購車最高可享2.5萬區級補貼。蔚來漲 3.72%，理想漲 4.73%，小鵬漲 7.42%，小鵬G9上市發佈會時間定於9月21日19點。SEA漲1.25%，準備在印尼裁員3%，涉及其電商部門Shopee。

大型科技股多數收漲。蘋果漲 2.51%，計劃下週解決IPhone14 Pro攝像頭抖動問題。微軟跌 0.09%，Azure Space在偏遠地區通過衞星提供雲連接服務。谷歌漲 0.21%，美國流媒體份額再超有線電視，奈飛、YouTube領跑。亞馬遜漲 0.91%，因電商業務下滑，亞馬遜暫停在西班牙建造新倉庫。特斯拉漲 1.89%，特斯拉中國再度擴產，上海超級工廠產線優化項目竣工；美國得州超級工廠已生產10000輛Model Y。Meta漲 1.18%，英偉達漲1.39%，近期公司對台積電下了總量約5000片的“超級急件”訂單，以提前生產原計劃明年出貨的部分產品。

03 公司焦點

1.美方將審計中概股，互聯網巨頭將首批接受審計底稿檢查

根據中美在8月底就中概股審計達成的協議，中國證監會將安排在美上市的中國公司及其會計師事務所將其審計底稿和其他數據從內地轉移到香港，在9月中旬接受美方檢查。美國2020年年底出台的《外國公司問責法》規定，在美上市的中概股如果連續三年未能提交美國公眾公司會計監督委員會（PCAOB）所要求的報吿，美國證券交易委員會（SEC）有權將其從美國的交易所摘牌。迄今為止已有超過160家中國公司被SEC認定未遵守美國的審計規則，其中包括中國互聯網巨頭阿里巴巴、京東和拼多多。美國證監會網站顯示，9月14日，又一家中概股公司被列入「預摘牌」名單。此次中美在審計監管的合作被認為是在美上市的中概股迎來的重要轉機。

根據美國《華爾街日報》16日的報道，SEC主席加里·根斯勒披露，美國PCAOB的工作人員預計將於9月19日開始檢查在美上市中概股的審計底稿。根斯勒在參議院銀行委員會聽證會上稱，整個過程需要8到10周，或在2022年12月初得出檢查結果。他還表示，中方監管機構表示會遵守協議規定。

據此前的外媒報道，美國監管機構已選定阿里巴巴、網易、百度、京東以及百勝中國等作為首批接受審計底稿檢查的中概股公司。

在中美達成協議後，高盛認為，中概股被迫自美退市的機率由3月的95%降至50%，若退市風險完全消除，或會帶動中概股的市盈率提高11%。《華爾街日報》認為，在中美兩國監管機構長達10年的對峙之後達成的這項協議，為避免約200家中國公司在2024年初從美國證交所被迫退市開闢了一條道路。

由於一段時間以來美國在資本市場上不斷向中國企業施壓，不少中概股已實現或正在尋求在香港二次上市或雙重主要上市，以逐步擺脱對美國資本市場的依賴。一些大型國有企業因為交易量小選擇自美退市。8月12日晚間，中國人壽、中國石化、中國石油、中國鋁業、上海石化集體發佈公吿，擬將美國存托股份從紐交所退市。而在此之前，中國的三大運營商都已經從美國退市。市場認為，中概股迴流同作為國際金融中心的香港已成趨勢，而一些國有大型企業從美摘牌，也可以規避可能存在的數據安全風險。

市場機構的數據顯示，截至8月，美國今年IPO渠道總募資金額只有51億美元，遠低於過去20多年約330億美元的同期平均水平。2021年上半年，共有37家中概股在美股IPO，而2022年同期只有3家。

2.特斯拉中國再度擴產，上海超級工廠產線優化項目竣工；得州超級工廠已生產10000輛Model Y

9月19日報道，特斯拉上海超級工廠（一期）第二階段的產線優化項目在9月1日竣工並開始調試，預計驗收期限為9月1日至11月30日。據瞭解，該項目投資總額高達12億元人民幣，其中環保投資8500萬元，佔比7.08%，實際動工時間為去年12月21日，預計竣工時間為今年4月，不過最終延至9月才正式竣工。此次的產線優化項目是特斯拉在現有工廠內進行擴建，主要通過提高生產節拍來擴大產能。

9月18日消息，特斯拉通過官方Twitter宣佈，得州超級工廠已生產10000輛Model Y。

公開信息顯示，得州超級工廠是特斯拉第五家超級工廠，於2020年7月確定並開工建設，將主要生產Model Y和電動皮卡Cybertruck，2021年底Model Y開始限量生產，全新的Cybertruck可能也會在明年到來。

3.美國流媒體份額再超有線電視，奈飛、YouTube領跑

流媒體視頻在消費者電視系統使用時間中所佔的份額在8月份再度上升，儘管返校季意味着整體電視系統使用時間下降，但流媒體平台的滲透率仍在不斷增長。根據美國收視率統計平台尼爾森對視頻投放平台的月度宏觀觀察報吿，流媒體在電視系統中所佔市場份額連續五個月增加，尤其在一些備受矚目的新內容發佈後這一佔比升至35%。

據統計，在上個月，流媒體曾首度超過有線電視(TV)，成為電視系統的最大單一用途。雖然流媒體的份額有所增加，但有線電視的份額也有所回升，達到34.5%，同時廣播公司份額也增加了22.1%。有分析人士稱所有這些市場份額的增長來自於「其他」類別降低，其市場份額從上個統計月的9.2%降至8.5%。(「其他」類別通常是指大量使用電子遊戲渠道觀看視頻，隨着全美各地的孩子們開啟返校，這一類別受到了衝擊，其中也包括觀看視頻光盤。)

從收視率角度來看，8月TV總體使用量下降，這是該季的典型情況，不過受綜合綜藝節目和體育類節目提振，廣播渠道收視率有所上升。有線電視收視率有所下降，但體育節目收視率的大幅增長也緩解了這一降幅。流媒體收視率與上月持平，但同比增長22.6%。

深入研究流媒體領域可以發現，觀眾開始關注新穎且宏大的視頻內容。長期以來的行業領頭羊奈飛在8月份的市場份額有所下降，從8.0%降至7.6%，7月份《怪奇物語》帶來曾為該平台帶來非常強勁的收視率。谷歌旗下YouTube/YouTube TV的市場份額從7.3%升至7.6%，首次與流媒體霸主奈飛幾乎持平。

迪士尼旗下Hulu的市場份額從上個月的3.6%上升到3.7%，而$亞馬遜(AMZN.US)$旗下Prime Video市場份額則從3.0%下降到2.9%。Disney+市場份額小幅上漲，從1.8%升至1.9%。《權力的遊戲》系列的衍生劇《龍之屋》(House of the Dragon)的首播幫助HBO Max (WBD.US)的市場份額從此前的1.0%升至1.2%。

「其他流媒體」(包括Crackle等小型流媒體服務，以及Spectrum、DirecTV和Sling TV 等有線性質流媒體服務)從10.2%上升至10.3%。

每週流媒體收視率方面，春夏兩季的熱門內容相對沉寂意味着，自4月以來的第一週，沒有一檔節目的播放時長突破10億分鐘。奈飛製作的由傑米•福克斯主演的電影《日班獵人》在第二週表現強勁，達到9.57億分鐘。這是奈飛主導整個流媒體內容潮流的縮影，在播放量最高的10大劇集或節目中，這家流媒體領頭羊佔據了其中9個。

尼爾森的流媒體收視率統計標的現在已包含六大流媒體的收視率:亞馬遜Prime Video、Apple TV+、Disney+、HBO Max、Hulu和奈飛。

04 今日前瞻

今日重點關注的財經數據

（1）16:00 歐元區7月季調後經常帳

（2）20:30 美國8月新屋開工總數年化

（3）20:30 美國8月營建許可總數

（4）次日01:00 歐洲央行行長拉加德發表講話