高盛發表研究報告指，撇除匯兌虧損等一次性損失，中國宏橋(01378.HK)上半年經常性淨利潤按年下跌2%，遜於該行預期，相信主要是由於鋁生產成本較高。 該行將宏橋2022至2024年各年盈測下調介乎4%至26%，以反映上海期貨交易所最新鋁價及價差預測，以及上半年生產成本高於預期，目標價由12.4元降至10.7元。由於需求疲軟和供應持續增加，高盛繼續對中國鋁行業持審慎看法。 但高盛指出，宏橋估值具有吸引力，現價水平相當於明年預測市盈率約5倍，對比歷史平均水平介乎2至13倍，認為作為中國最大的純鋁生產商，宏橋將長期受惠於鋁價上漲趨勢。同時強勁的自由現金流和債務水平不斷下降，宏橋很可能保持較高的派息比率，高盛預計2022至2024年的股息收益率將達到9%至16%，維持「買入」評級。