瑞银发表研究报告指，三大电讯商都已公布业绩，次季三家公司服务收入按年增幅介乎6%至8%，符合预期；整体EBITDA增长2%至9%，增长低于服务收入，主要是由于员工成本及网络投资成本较高，部分被疫情封城期间销售费用下降所抵销。撇除一次性项目后，中移动(00941.HK)、中电信(00728.HK)及联通(00762.HK)期内净利润分别增长7.7%、12%和18.8%，符合全年增长指引。 而EBITDA和净利润表现均好于预期，该行指出，虽然投资者担心新业务利润率压力，但相信现时行业竞争格局仍为理性，又指三家公司都对工业数字化业务前景充满信心，并已将资本支出转向该业务领域。 中移动及中电信的股价年初至今分别上升11%和10%，跑赢同期指数表现，预期至2023年底派息比率可达70%或以上，另外中移动可能会考虑进一步回购H股。 瑞银维持对中国电讯行业的乐观展望，考虑到工业数字化业务的快速增长及股东回报的潜在上行空间，将首选股改为中移动，予以「买入」评级，选股顺序其次为中电信，看好工业数字化的领先优势，同予「买入」评级；最后给予联通「中性」评级。