银河娱乐(00027.HK)今早股价靠稳，最新报46.1元跌0.3%。摩根大通表示，澳门近期新冠疫情令博彩业带来打击，指市场不会太过在意银娱今年第二季业绩表现，因对其未来的指导性不会很大，指公司第二季录经调整EBITDA亏损约3.84亿元为两年来首次，估计营运困难情况会持续至第三季(很可能再录季度亏损)。汇控环球研究料银娱未来复苏前景仍充满挑战，但指其资产负债表强劲，维持「买入」评级。 银娱昨日中午(18日)公布今年中期业绩，收益65.24亿元按年跌38.8%。经调整EBITDA录1.91亿元，按年跌90%。盈转亏蚀8.5亿元，上年同期赚9.47亿元；每股亏损19.5仙。由于持续受到疫情影响，不派中期息。 单计第二季，银娱录得净收益为24亿元，按年跌56%。期内经调整EBITDA亏损约3.84亿元；撇除因净赢率偏高所增加的2,400万元，第二季正常化后经调整EBITDA亏损则录4.08亿元。截至6月底止，集团核心债务为3亿元，现金及流动投资为290亿元，净现金约203亿元。银娱主席吕志和表示，银娱已为竞投其中一个澳门娱乐场幸运博彩经营批给作好最充份准备，期待竞投过程在年底前完成。 【业绩优预期 候行业复苏】 里昂发表报告表示，银娱第二季经调整EBITDA亏损约3.84亿元，优于该行原预期，相信是旗下澳门银河及星际酒店收入优于预期，维持对其「买入」评级，轻微下调对其目标价由59.09元降至58.7元。 花旗出席了银娱的分析员会议后，引述公司管理层指澳门自7月下旬放宽旅行限制以来，旅客访问量和赌收正在反弹至6月中旬的水平，并相信「澳门银河」第三期和第四期即将开放的非博彩设施，将有助于吸引大中华区以外的游客到澳门，而公司在第二季将其每日营运支出按季减少约6%至约210万美元(每日现金消耗相应减少至约190万至200万美元)。 -------------------------------------- 下表列出9间券商对其评级及目标价： 券商│投资评级│目标价(港元) 里昂│买入│59.09元->58.7元 花旗│买入│57元->56元 摩根大通│增持│56元 大和│买入│57元->55元 高盛│买入│54.2元 瑞银│买入│54.2元 汇控环球研究│买入│50元 瑞信│跑赢大市│49元 摩根士丹利│与大市同步│47.5元 券商│观点 里昂│次季业绩胜预期，充足流动性以应对逆风 花旗│第二季将每日营运支出按季减少约6% 摩根大通│估计营运困难情况会持续至第三季 大和│次季成本控制得宜 高盛│次季业绩超预期，成本降低弥补博彩收入损失 瑞银│料路(乙水)三期年底前不会以开业，指保持高现金流应对逆境 汇控环球研究│复苏前景仍然充满挑战，料至年底总支出达240亿至250亿元 瑞信│次季经调整EBITDA亏损3.8亿元仍胜预期，具强劲现金流应付行业低潮 摩根士丹利│成本控制得宜，290亿元现金流应能未来资本开支