8月9日，知名社交娛樂平台Yalla Group（YALA.US）公佈了2022年第二季度財報。
對於這份財報所傳遞的核心信息，筆者認為可以總結為兩個關鍵詞：淡季不淡、繼續進化。
同時，值得注意的是，作為MENA(中東和北非)地區代表性的本土互聯網企業，Yalla Group有望深度受益於所處市場發展。如今，MENA地區是增量共榮、炙手可熱的新興市場，市場吸引力或將不斷上升。
在這樣的背景下，Yalla Group的繼續進化或具更多戰略意義。
淡季不淡，業績同、環比全面增長
第二季度，Yalla Group錄得收入7609.1萬美元，同比增長14.2%，實現連續八個季度的創新高，並超出業績指引上限的8.7%。其中，社交服務收入為5265.6萬美元；遊戲服務收入為2334.1萬美元，同比大增45.8%。
同期，其淨利潤為2035.3萬美元，同比增長10.7%，淨利潤率為26.7%；非美國通用會計準則下，淨利潤為2862.9萬美元，淨利潤率為37.6%。
並且，環比上一季度來看，Yalla Group的收入、淨利潤指標也有提升，環比增速分別為5.2%、15.0%；社交服務、遊戲服務兩大業務收入環比均正向增長，遊戲服務業務的環比增速更是接近15%。
即Yalla Group在收入、淨利潤核心財務指標及具體業務層面，實現了同、環比的全面增長。
運營數據方面，Yalla Group的期內表現同樣優異，月活躍用户數達2992.0萬，同比增長35.6%；付費用户數量達1058.5萬，同比增長65.3%。特別是，付費用户端維持住了更快增長的趨勢，付費率進一步提高至35.4%，貨幣化效率在高基礎上繼續提高。
而實際上，二季度受齋月影響是傳統淡季，據以往經驗，這一市場的季節性因素很強，就Yalla Group的2021年業績來看，二季度亦是其全年業績窪地。
一方面，這使得Yalla Group的後續業績表現更值期待。對於2022年第三季度，Yalla Group再次做出樂觀預測，預計營收將在7000萬美元至7500萬美元之間，據此，下一季度仍有望延續增勢。
另一方面，從中可見其內生動力的增強。接下來具體討論。
繼續進化，加碼未來的“星辰大海”
Yalla Group內生動力的增強背後，一直以創新見長，逐步建立由頭部產品組成的社交+遊戲綜合生態系統，並保持高速進化的狀態；在最新一季，其亦繼續進化，特別是新業務方面進展顯著。
舉例來看：
1）YallaChat更本土化、生態協同
這一季度，YallaChat發佈1.1版本，增加更多本地化新功能，包括新增日常禮拜提醒等。同時，其還打造了統一登陸系統，激勵更多Yalla生態內的用户註冊YallaChat，並在相關應用內加入一鍵訪問入口，實現生態內產品的數據互通與協同。
2）WAHA積極“備戰”元宇宙
WAHA團隊期內升級產品系統和底層架構，包括與元宇宙相關技術的更好融合，容納更多UGC互動和更大用户社區等，並積極關注產業鏈。
3）Yalla Parchis等進一步完善
Yalla Parchis、101 Okey Yalla，以及Yalla Baloot期內進一步完善相關功能。Yalla Parchis為例，上線了新的VIP權益及聊天室功能，使用户留存率和日使用時長不斷提高；本季度位居六個國家的棋牌遊戲類別收入榜前三，包括哥倫比亞、多米尼加共和國和西班牙。
充沛流量、經驗的基礎之上，Yalla Group也在探索中重度遊戲發行業務，以及對其他潛在內容和合作者開放，共同探索MENA地區更廣闊的市場。
並且，Yalla Group期內進一步拓展渠道，和合作夥伴推出自助服務、零售商店、銀行和數字平台等三類渠道，增加了用户賬户充值選項。目前，Yalla gift cards已能夠在MENA和世界其他地區線上和線下使用，尤其是在之前充值受限的地區，這為Yalla Group整體帶來了更好的貨幣化基礎。
同時，Yalla Group任命了新獨董Mohamed Al Ghanim先生，其為阿聯酋電信和數字政府監管局創始人和前任局長，MENA地區最為權威的電信專家之一，具有深厚的監管背景。
若是把視角再往上拉，如開篇提到，MENA地區潛力不容小覷，Yalla Group此時的繼續進化或別具戰略意義。
7月，普華永道發佈調研報吿指出：中東地區市場前景獲看好，其受訪者中超80%的公司表示正計劃進入或繼續深耕中東市場，未來該地區市場吸引力還將不斷上升。而基於這一地區社會和宗教環境獨特，本地化始終是關鍵，並且本地企業具有先發優勢，更有機會抓住中東經濟發展機遇。
Yalla Group的領先市場地位，以及高速進化能力，決定了在此發展契機下其有望深度受益。
更細分來看，以阿聯酋為例。
阿聯酋正將發展數字經濟放在優先位置，Yalla Group作為阿聯酋科技獨角獸，於去年成為阿聯酋政府“國家程序員計劃”中唯一入圍的本地互聯網公司，承諾促進新的本地數字經濟的發展，進而有望與之同頻共振。
實際進展上，例如阿聯酋政府7月率先按下元宇宙“快進鍵”，正式啟動了迪拜元宇宙戰略，成為第一個將元宇宙作為政策方向推動的國家，旨在將迪拜打造成世界十大元宇宙經濟體之一，以及元宇宙社區的全球樞紐。
根據規劃，迪拜將在2030年提供超4萬個虛擬工作崗位，將區塊鏈公司的數量增至目前的5倍，2030年使元宇宙對阿聯酋經濟的貢獻達到40億美元。
Yalla Group方面，手握首個為MENA地區定製的社交元宇宙應用Waha，並持續升級產品與底層架構，推動力與成長性均不容小覷。
總的來説，當下正值MENA地區發展的又一重要時期，機構市場調研展現出企業競相佈局的趨勢，或是當地政策風向的明朗，均指向了這一處。Yalla Group期內的繼續進化，則可以視為加碼未來的“星辰大海”，也進一步撐起其長期價值。
該份財報披露後，多家機構也發佈研報表示看好Yalla Group，並調高其目標價。其中，中金將其目標價升至5.9美元；海通將其目標價升至5.5美元，以此為據，較目前股價亦有近20%的潛在上行空間。
