野村发表研报，维持对中国联通(00762.HK)的「中性」评级，指出公司上半年服务收入按年增长8.3%，服务盈利增长19.5%，意味第二季分别增长6.7%及18.8%。 该行指出，第二季业务放缓主要归因於内地疫情下的封锁措施，对消费者和企业需求都造成压力；而至於上半年EBITDA利润率下降至31.9%，则预期是由於对新业务投资所致。 上半年联通资本支出达284亿元人民币，按年增长98.5%，野村指出，去年低基数影响下今年上半年资本开支大增，但预期全年资本支出将与收入增长幅度保持一致，接下来5G资本支出保持相对稳定，大部分增量投资将用於工业互联网领域，预期可为全年带来更大的股息增长空间。 野村维持「中性」评级及目标价4元，表示行业中更看好中国移动(00941.HK)，又指联通的工业互联网领域仍处於投资阶段，短期内可能继续拖累整体EBITDA利润率表现。