《大行报告》富瑞降达利食品(03799.HK)评级至「持有」 目标价下调至4.5元
富瑞发表报告,预料达利食品(03799.HK)今年上半年销售额按年跌7.2%至105亿元人民币(下同)、纯利则按年跌17.5%至17亿元;该行表示,次季销售表现主要受疫情影响物流、消费气氛及渠道分销等因素影响,并指由於原材料成本上升及不利的产品组合,该行预料公司毛利率下跌3个百分点。
该行表示,考虑到疫情令销售增长放慢、加上因原材料成本压力和经营去杠杆以致利润率降幅大过预期等因素,该行将公司在2022年至2024年盈利预测下调9%至12%。
该行表示,从中期来看,由於原材料价格压力有望放缓,令利润率持续改善,料公司销售可维持中单位数增长。该行将其目标价由5.4元下调至4.5元,相当於公司预测今年15倍及明年14倍市盈率,与同行表现一致,并将其评级由「买入」下降至「持有」。
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