摩根士丹利發表報告指，內地煤電廠如華能(00902.HK)及華電(01071.HK)公布盈利預告，其中華能上半年持續性虧損料介乎35億元至45億元人民幣，由於其首季虧損14億元人民幣，意味次季虧損擴大至介乎21億元至31億元人民幣。至於同業華電上半年持續性盈利估計為10.9億元至14.2億元人民幣，由於集團首季盈利4.5億元人民幣，意味次季盈利改善至6.4億元至7.5億元人民幣。 該行表示，內地上半年的發電量增長0.7%，6月的發電量為按年上升1.5%，較5月的按年下跌3.3%改善，當中煤電發電量表現有所好轉，由5月的按年下跌10.9%，改善至6月的按年下跌6%。 大摩提到，近期中資煤電股股價受壓，估計主要由於公布盈利預告。因需求提升，及更多合約煤炭填補令成本下降，相信煤電廠的盈利能力可有持續改善。行業中，該行偏好華潤電力(00836.HK)，認為集團的盈利貢獻來自再可生能源，而煤電業務在下半年亦料可轉盈，且其估值吸引，相當於今年預測市盈率7.8倍，及市賬率0.8倍。