野村發表研究報告指，去年下半年中國醫療保健行業表現疲弱，疲軟趨勢延續至今年上半年，主要由於中國研發藥物在獲得美國FDA批准方面面對挫折、市場對可能收緊監管的擔憂、國內市場競爭加劇、地緣政治局勢緊張，以及全球對生物技術的投資情緒疲軟所致。 該行認為，醫藥公司的基本面並非似股價表現一樣弱，去年度大多數中國醫療保健公司業績都令人滿意，製藥行業也在快速擴張，研發及新藥申請增加，認為行業估值具吸引力。不過，該行預期內地疫情再度爆發，將對企業第二季經營產生負面影響。 報告指出，今年國家醫保目錄談判將於下半年舉行，預期降價對製藥企業的影響將略有緩解，預期對於生物技術公司而言，海外市場的臨床及監管進展將是最大的催化劑。 野村指，行業目前缺乏令人信服的重大催化劑，短期內預期不會迎來估值重估，於整個醫藥行業中較看好製藥及合同研究機構(CRO)，首選仍為中生製藥(01177.HK)，CRO方面則看好藥明康德(02359.HK)，生物技術領域看好百濟神州(06160.HK)(BGNE.US)，全部給予「買入」評級。