大和发表研究报告指出，康师傅(00322.HK)去年的方便面产品市占率达45.7%，饮品市场占比为43.4%，相信公司为市场加价的领头羊，而公司亦已於去年7月先行对面条产品加价。惟该行考虑到公司的产品组合重质量，相信短期内公司难再有加价的机会，估计其面类产品收入占比约70%，但销售额自去年以来一直下滑。 该行认为，康师傅的高端健康产品仍有拓展空间，今年的毛利压力持续存在。监於公司的股息记录和净现金状况，该行预期公司今年不会派发特别股息，相信派息比率将保持在100%。 此外，大和对康师傅的2022至2024财年的每股盈利预测下调7%至8%，毛利率预测降0.4至0.5个百分点，以反映成本压力。由於不稳定的原材料价格可能令2022财年盈利受压，料全年盈利按年跌11%，而进一步的毛利压力将带来额外的下行空间。维持对其「持有」评级，目标价由14.1元下调至13.4元。