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大行每日评级 | 财报超预期,多机构维持阿里买入评级

高盛:将阿里巴巴(09988.HK)目标价从180港元下调至154港元,评级买入

高盛发研报指,在宏观因素及激烈竞争下,阿里Q4收入及经调整EBITA较预期高4%及9%。期内客户管理收入(CMR)表现持平,表现好过该行预期的跌6%,主因广告收入录得增长。高盛预期6月底止首财季GMV及CMR将按年跌10%,并于未来三个季度恢复增长,其中GMV将持平、增长5%及10%,而CMR预期将增长1%、6%及11%。在业务复苏、投资策略见成效及严格成本控制下,预期至2023年3月底止Q4中国商务EBITA将中止跌势,反弹回升15%。将阿里23至25财年收入预测分别下调4%、6%及7%,2023财年整体收入将增9%至9,270亿元,全年调整后EBITDA按年持平达到1,300亿元,首财季收入料达2,068亿元。

大和:重申阿里巴巴(09988.HK)买入评级 目标价由155港元至145港元

大和发布研究报告称,重申阿里巴巴买入评级,下调2023-24年每股盈利预测5%-9%,以反映弱于预期的核心商务EBITA利润率,目标价由155港元降6.5%至145港元。截至3月底止第四财季公司客户管理收入(CMR)、成本改善胜于预期,核心商务利润则逊于预期,但相信将受惠于刺激消费有利政策推出,一旦市场复苏,股价或将跑赢同业。

摩根大通:阿里巴巴(09988.HK)上季经调整股盈高预期13%,成本节约及利润率前景成股价驱动

阿里绩后美港股均见上扬。小摩发表报告称,阿里2022财年Q4收入略优于预期,经调EPS较市场及该行原预期各高出12%及13%。投资者普遍预期阿里Q4电子商务和2023财年收入前景疲软,因此成本节约举措和利润率前景将成为未来更重要的股价驱动因素。该行对该股的看法更加乐观,市场在克服疫情并开始上调盈利预测,电子商务股可享股价驱动因素;阿里股价为中国电子商务领域的市盈率估值水平最低,且其于2022年利润率提升潜力最大,故料股价较同业有更大上行空间。该行维持阿里巴巴增持评级及目标价130港元。         

富瑞:下调阿里巴巴(09988.HK)目标价至224港元 重申买入评级

富瑞发表报告,阿里巴巴截至今年三月底止季度业绩好过预期,预计阿里巴巴将继续专注于成本效益,并在疫情结束后抓住机遇。该行重申对阿里巴巴买入评级,目标价由268港元下调至224港元。富瑞认为,阿里巴巴旗下天猫市场份额的增长有可持续的长期增长前景,在更高的转化率和相关内容的付费点击增长推动下,迎来可观的货币化机会。

里昂:将美团(03690.HK)目标价由370港元下调至310港元,评级买入

里昂发表报告,预计美团Q1总收入450.5亿元,按年增速放缓至21.7%(去年Q4增速为30.6%)。经调净亏损46.64亿元同比扩大19.8%。新业务经调经营亏损料收窄至93.98亿元(去年Q4亏损102.05亿元)。由于美团上海和深圳业务占比超20%,该行预计受疫情影响,Q1核心食品配送和到店收入313亿元,按年增速放缓至15%;并预计次季核心收入增长将减速至低单位数,相信疫情缓解后将迅速反弹。将美团22和23年度经调净利润预测降低33亿元;并将人民币兑美元预测由6.5改为6.8。  

里昂:下调高鑫零售(06808.HK)目标价至2.5港元,评级跑输大市

里昂发表报告指,高鑫今年以来表现持续改善,相信正逐步走出去年谷底,但短期仍面临疫情、消费情绪恶化和新鲜食品零售业竞争加剧的挑战。里昂欣赏高鑫零售努力提高营运能力和为未来发展所作出的投资,但考虑到不确定性,认为可能需要一段时间才有成果。该行维持跑输大市评级,并将目标价下调至2.5港元,若放宽旅游限制可能带来重评机会。

汇丰研究:将阿里健康(00241.HK)目标价由8.7港元下调至5.5港元,评级买入

汇丰研究发表研究报告,指阿里健康2022下半财年盈利远胜预期,受惠直销业务增长稳健。但面对疫情影响、宏观经济放缓及来自母公司的引流放缓,该行预计阿里健康收入增长将放慢,特别是第三方平台业务预期较受影响。考虑到潜在的监管影响,该行将23至25财年营业收入预测下调9%至15%,但由于营销成本降低及投资策略转向保守,汇丰研究上调2023至2025财年盈利预测至每股0.01、0.02分及0.04元,预期扭亏时间表将2025财年提前至2023财年。透过增强供应链能力以及与制药公司加深合作,将有利于提升直销业务毛利率。

花旗:将英伟达(NVDA.O)目标价下调至315美元,维持买入评级

花旗分析师Atif Malik表示,由于俄罗斯等市场的影响,他在4月份下调了对英伟达游戏业务的预期。数据中心的前景没有改变,而游戏业务的估值“重置”提供了一个有吸引力的切入点。英伟达目前的市盈率较大型科技成长型股有20%的折让,Malik看好该股的风险回报。

摩根士丹利:将Lululemon(LULU.O)评级上调至增持,目标价303美元

摩根士丹利分析师Kimberly Greenberger将Lululemon评级从中性上调至增持,目标价303美元。Greenberger称,大摩长期以来在结构上看好Lululemon的业务,并一直在寻找估值回调的机会。截至目前,该股已累计下跌逾40%,因此对长线投资者而言,目前的股价水平被视为一个有吸引力的切入点。Greenberger表示,Lululemon是一家长期营收增长企业,它拥有强大的长期优势(如对性能/运动休闲的关注)、获得市场份额的机会,以及可靠的未来收入驱动因素(如国际扩张、数字增长和产品创新/向新类别扩张)。

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