野村发表报告，将快手(01024.HK)目标价由100元下调至85元， 评级「买入」。另将2022和2023财年收入预测分别降低4%和2%，但由于成本削减，经调整经营利润率预测提高2.4个百分点和1.3个百分点。 野村指，快手首季总收入按年增长24%，比市场共识和该行预测高2%。而网络广告收入按年增长33%，符合该行预期。电商和其他收入按年增长55%，比该行预期高3%。经调整经营亏损率按年收窄19个百分点至负15%，好于该行预计的负20%。 该行预计，受疫情影响，快手次季的广告收入将按年增长7%，增速较首季放缓。至于电商业务则受到封控的严重打击，导致电商物流网络和供应链中断。不过，5月以来情况已有改善，但与正常状态相比仍有很大差距，预计电商GMV在次季将按年增长21%，低于第一季度的48%增长。 野村认为，快手可以在今年余下的时间加强成本控制，以弥补收入上的差距，从而实现利润率目标。目前预计在积极的成本控制下，经营利润率在2022财年将按年提高15个百分点至负9%。