上週，儘管Rivian(RIVN.US)重申了其生產預期，並持有170億美元的銀行存款，該公司的股價創下歷史新低。包括汽車製造巨頭福特(F.US)在內的早期投資者已將持有的部分Rivian股份套現，Rivian去年在一片樂觀情緒中上市。

這支股票目前跌得夠厲害，應該趁機買進嗎?

Rivian跌跌不休

過去30天，由於市場動盪和供應鏈問題，美國4家主要電動汽車公司的股票都大幅下跌，但Rivian的股價表現最差。在此期間，該公司股價下跌了39%。

相比之下，截至週一，特斯拉(TSLA.US)的股價下跌了28%，菲斯克(FSR.US)下跌了22%，Lucid(LCID.US)下跌了20%。與此同時，標普500指數下跌了10%。

Rivian的IPO禁售期結束，在一定程度上加劇了該公司的拋售。5月7日，媒體報道稱，Rivian最大的投資者之一福特和另一位未透露姓名的股東計劃在鎖定期到期後出售約2300萬股股票。

5月9日，也就是禁售期到期的那一天，Rivian股價下跌，5月11日，在福特證實出售了約800萬股股票後，股價再次下跌。作爲Rivian的早期投資者，福特最初計劃與Rivian共同開發電動汽車生產線，但後來放棄了這個想法，轉而專注於自己的電動汽車。

受福特出售消息的影響，Rivian跌至19.25美元，創歷史新低。

Rivian在發佈了好於預期的季度業績後，成功反彈。該季度業績在5月12日推動股價上漲近18%。雖然Rivian的業績低於分析師的預期，但投資者感到鼓舞的是，儘管供應鏈存在問題，但該公司重申了2022年2.5萬輛汽車的生產目標。Rivian補充稱，截至5月9日，它已經生產了大約5000輛汽車。

Rivian還報告稱，R1電動車的淨訂單已超過9萬輛，而專門爲亞馬遜這家電商巨頭設計的電動配送車(EDV)的初始訂單爲10萬輛。亞馬遜仍然是Rivian的主要投資者。

Rivian還透露，公司運營嚴重虧損，Q1營收爲9500萬美元，低於市場普遍預期的1.312億美元;淨虧損爲15.93億美元，上年同期爲4.14億美元;調整後每股虧損爲1.43美元，略好於市場預期的1.45美元。儘管出現了鉅額虧損，Rivian表示截至3月31日仍有170億美元現金，這主要得益於其近120億美元的大規模IPO。該公司還表示，它有足夠的資金於2025年在喬治亞州的新工廠推出下一代產品R2。

儘管有相對樂觀的預測，Rivian在5月13號上週五因R1安全問題宣佈第一次召回，帶來了更多的壞消息。雪上加霜的是，文件顯示福特又以約1.88億美元出售了700萬股股票。據媒體報道，福特仍擁有Rivian約8700萬股股票，約佔公司股票的9.7%。

福特一直在削減Rivian的份額，而亞馬遜似乎不爲所動。據媒體報道，截至5月11日，這家電子商務巨頭仍持有Rivian達17.7%的股份。

Rivian現在值得買入嗎?

華爾街分析師對Rivian的平均評級爲“買入”。截至週一，有七名分析師對該股的評級爲“強烈買入”，四名爲“買入”，五名爲“持有”;沒有分析師評級爲“賣出”。

Piper Sandler：“增持”評級，108美元

在5月12日的一份報告中，Piper Sandler的分析師維持Rivian的“增持”評級，予目標價108美元。分析師認爲該公司管理層阿彪可以帶着現金推出R2的言論令人振奮，因爲這意味着該公司在2025年前無需籌集現金。

Piper的分析師寫道:“我們認爲，這些言論將有助於安撫不安的投資者，他們正在迴避像Rivian這樣暫無盈利的資本密集型企業。儘管存在宏觀經濟的不利因素，但該股仍是我們的首選。”

瑞穗：“買入”評級，目標價95美元

瑞穗分析師Vijay Rakesh也維持對該股“買入”評級，予目標價95美元。分析師表示，考慮到2022年上半年的供應限制和來自初創公司的挑戰，“適度”調整了對該公司近期增長的預期;他將上半年和下半年的交付預期由6000和14000分別調整至5600和17400。

分析師表示，隨着上半年的供應限制以及宏觀背景的改善，下半年的交付會有所增加。

大摩：“增持”評級，目標價85美元

儘管Rivian在最新財報中警告稱，未來道路並不平坦，供應鏈中斷的影響可能延續至第二季度之後，但摩根士丹利依然維持對該股的“增持”評級。

該行分析師Adam Jonas表示:“在將各種不良因素考慮進去後，即使目前整體股市低迷，但我們認爲該公司目前的股價依然略低。通過估算，目前的股價並不足以反映該公司在2030年的20萬輛電車年銷量預期。”此外，Jonas和他的團隊認爲，如果Rivian能夠在提升產能的同時控制住成本，其股價可能會在當前水平上翻倍。目前，該分析師給予Rivian85美元的目標價。

Wedbush：“跑贏大盤”評級，30美元

Wedbush的分析師則持更爲批評的態度，儘管他們僅維持Rivian“跑贏大盤”的評級，目標價30美元。該公司稱Rivian是“上市以來的一場災難，是電動汽車行業的整體恥辱”，原因是該公司遭遇了一系列挫折，與華爾街溝通不周。

Wedbush分析師在5月11日的一份報告中寫道:“我們相信，從核心的工程和設計角度來看，再加上與亞馬遜的商業關係，Rivian有潛力在未來10年成爲電動汽車的主要中堅力量。然而，要做到這一點，他們需要開始向客戶交付模型，停止找藉口。”

與此同時，德意志銀行在5月16日的一份報告中，預計Rivian的鎖定期到期將影響其約80%的股票，短期內將繼續打壓其股價。他們寫道："我們預計未來幾天或幾周Rivian股價將面臨更多技術壓力，因早期投資者將部分倉位套現。"